受惠NANDFlash漲價與產品組合改變,麥格理給群聯目標價808元

新聞媒體 2024-07-03
受惠 NAND Flash 漲價與產品組合改變,麥格理給群聯目標價 808 元

外資麥格理證券在最新研究報告中指出,記憶體控制 IC 大廠群聯在 2024 年將繼續受惠於 NAND Flash 價格的強勁成長,加上群聯不斷的改進其產品組合,因而看好該公司未來的發展方向。所以,給予群聯「優於大盤」的投資評等、目標價也來到每股新台幣 808 元的水準。

報告指出,在記憶市場裡喜歡韓國的 SK 海力士、台灣的南亞科及群聯。其中,喜歡 SK 海力士的原因是因為在 HBM 具領先地位。南亞科部分,券商認為 DDR3/4 庫存還在降,2025 年平均銷售價格會上來。群聯部分,NAND Flash 價格在 2024 年走升 73%,還有群聯持續提供 server及 aiDaptive+ 產品組合。

就短期市場來說,因為過去 NAND Flash 價格的飆升,讓群聯低成本的庫存享受到毛利率達到 30% 以上的好處,這情況預計在接下來的 2024 年當中仍然會持續。另外,群聯不斷的改進其產品組合,使得 2025 年到 2026 年的毛利率將進一步維持在30% 以上的水準。加上,群聯不僅是靠 NAND Flash 價格的飆升帶動營運動能,透過 server 及 aiDaptive+ 產品組合也使得該公司不僅是在消費性產品市場,還將在伺服器的人工智慧領域中獲利。

綜合以上的因素,認為群聯在介入人工智慧市場,加上低成本的庫存效應,都會持續呈為該公司的營運動能關鍵。因此,該外資給予「優於大盤」的投資評等、目標價也來到每股新台幣 808 元的水準。

(首圖來源:科技新報攝)

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