新光投信今日舉辦新春展望，董事長劉坤錫表示，台股今年太刁鑽，維持高點不往下掉，因此美股優於台股，而 DeepSeek 不會讓產業變壞，並會開啟新舊 AI 共存新局，積極投資人可選美股 AI，穩健型選長天期債券，像是新光 BBB 投等債 20+（00970B）。
劉坤錫表示，DeepSeek 問世，加速 AI 需求成長，商機從雲端中心延伸到邊緣裝置，帶動邊緣 AI 換機潮與產品規格升級利多，吸引 ASIC 晶片、AI 手機、AI PC、電力等利基商機，並開啟市場對 AI 題材重新省思，最需要關注的歐盟各國也有參與 AI 戰局的機會，再來是新舊 AI 發展將會共存。
新光投信全權委託部經理孫光政表示，DeepSeek 出現，除加速 AI 加速普及外，對消費應用端、邊緣運算也有利，因為未來有更多類似模型問世，並在應用端加速發展，將刺激終端 AI 設備（如 AI 手機、AI PC）需求提升，再帶動 AI 硬體需求上來，形成邊緣 AI 潛在換機潮出現。
孫光政認為，2025 年全球金融市場對 AI 產業投資機會可能會重新評估，因為從近年 AI 產業發展路徑，全球 AI 先發展基礎建設，包括算力建置、模型訓練等，帶動 GPU、記憶體、連接元件、固態硬碟等發展，随著 DeepSeek 出現後，不同語言模型結合高效運算，未來將帶動 AI 產業成長。
孫光政建議，2025 年 AI Agent（AI 代理）興起，未來 AI 趨勢紅利不會只有輝達一家獨占，而是當全球各項科技應用，預估 2025 年起全球 AI 主升段行情依舊可期，建議投資人仍持續投資全球 AI 基金。
殖利率觸關鍵價位
新光投信量化投資部經理詹佳峯表示，川普上任使出霹靂新政，美債殖利率忽高忽低，牽動投資人敏感神經，聯準會最新點陣圖看到，預期美國經濟軟著陸、通膨降溫趨勢不變，僅降息步調放慢、預估 2025 年仍是利率搖擺年，2026 年寬鬆之路更明確，今明兩年仍處降息階段。
詹佳峯指出，2025 年川普再度回鍋，市場擔心政策帶動通膨回升，回顧過去共和黨總統主政階段，美國偏向寬鬆支持降息，連川普上屆主政 1.0 時期也不例外，目前美國各項經濟數據符合預期，聯準會也從 2024 年 9 月連三次預防性降息，目前美國通膨低於 3%，整體經濟基本面仍維持強韌。
目前美國公債殖利率，距年初以來仍維持上下較大波動，主要原因仍是川普政策影響，造成市場投資氣氛忽冷忽熱，詹佳峯認為，投資人應該冷靜評估，判斷市場是否恐慌過頭，從歷史經驗來看，當 10 年期公債殖利率高於基準利率上限，通常不失為長天期債券「息利雙甜」的布局機會。
投資等級債券中，以美國長天期 BBB 級公司債，相對 A 級公司債及公債，具有更高收益率、穩定信用級別，搭配 ETF 配息全部來自債券票息，不會造成投資人領高息卻侵蝕到本金的情形，如遇到像年初全球股市震盪及回顧過去降息期間，鎖定高票息 BBB 級投等債 ETF，抵禦市場波動風險。
（首圖來源：科技新報）
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