關稅風暴下的半導體重組：台積電和英特爾可能攜手的情境解析

美國總統川普（Trump）在 2025 年 2 月 13 日正式簽署「對等關稅」（Reciprocal Tariffs）總統備忘錄，目標是確保美國在國際貿易中獲得「公平交易」。這項政策的核心原則是美國將對那些對美國商品課徵較高關稅或具備較高逆差的國家，施加對等關稅，而非單方面降低或提高關稅。可能受影響的國家包括中國、印度、墨西哥、越南、歐盟（特別是德國）、台灣以及部分東亞國家。
此次川普關稅戰對台灣最大的衝擊莫過於直接被點名的晶片產業，川普更是直接表明最高可能會課到 100%。由於台灣在全球半導體供應鏈中扮演核心角色，這項政策若正式實施，將影響台灣晶片產業在全球市場的競爭力，並可能對美國本土科技業帶來連鎖反應。

2023 年美國國會研究處（CRS）報告，美國 44.2% 的邏輯晶片來自台灣，記憶體晶片占 24.4%。這意味著台灣的半導體產品在美國市場中有極高的占有率，一旦關稅政策實施，這些產品將面臨成本大幅上升的問題。TrendForce 最新《川普上任掀關稅戰風暴，對加、墨、中、台最新事件更新與影響分析》報告提到，若台灣半導體出現嚴重中斷，將導致美國市場上的邏輯晶片價格飆升最高達 59%，並對各類電子產品的成本產生連鎖效應，例如手機、筆電、伺服器等關鍵終端產品的價格將顯著上漲。

由於台灣晶片的重要性跟後續可能引發的問題，因此更多認為此舉是川普對台積電釋放的政治壓力。此篇報告針對台積電未來將面臨兩大選擇進行情境分析：

該情境下，台積電將可能以實際出資或技術作價方式入股 Intel 晶圓代工（Intel Foundry Services, IFS）。若台積電能以實際出資入股 IFS 的話，對台積電來說相對有利，但仍舊需要承擔潛在技術外流與雙方利益衝突等問題。但若是台積電透過技術作價入股 IFS 的話，則勢必將面臨技術外流問題。