金蛇年要不要抱股過年？法人從歷史經驗看開紅盤行情有內資

農曆春節連假即將展開，投資人最關心「該不該抱股過年」？中租基金平台總經理蘇皓毅表示，考量市場已提前消化聯準會一月利率政策方向、美股財報表現優於預期、美國經濟基本面並無明顯轉弱，以及台股多頭格局堅固等因素，建議投資人可考慮抱牢台股，喜迎 2025 金蛇年到來。

蘇皓毅表示，今年初美股的修正反映市場對聯準會貨幣政策轉向的擔憂，原先預期的淺降息可能轉為暫停降息，隨著一月 FOMC 會議即將到來，根據最新利率期貨顯示，市場普遍預期聯準會將在本次會議上按兵不動，下次降息可能會落在六月，金融市場已大致消化此訊息。

從企業獲利面來看，標普 500 指數 2024 年第四季財報開局強勁，高達 79% 的企業每股盈餘（EPS）優於預期，高於過去五年平均值水準 77%，各企業實際每股盈餘更較預估值高出 9.1%，若納入尚未公布的預測結果，第四季整體每股盈餘年增率可望達 12.5%，創 2021 年以來新高。

針對市場擔憂 AI 科技股是否會重演去年七月財報季的回檔，蘇皓毅認為，經過去年幾次的財報公布，市場對科技股的估值已趨於合理，過度樂觀的預期已大幅降低，這次財報季引發大幅修正的可能性較小，市場預估標普科技類股第四季每股盈餘年增率將達到 13.9%，基本面仍具備成長動能。

從技術面來看，蘇皓毅表示，台股的多頭格局並未因年初的修正而受到破壞，甚至迅速從半年線下反彈，過去十年歷史數據顯示，抱股過年至開市後 5 日、30 日台股表現多為正報酬，雖然川普總統在年假期間的發言可能引發短期波動。

蘇皓毅強調，調高關稅主要針對的是對美大幅出超的國家，受影響產業集中在汽車，能源與原物料等，中國、加拿大、德國、墨西哥首當其衝，而台灣在 AI 科技方面與美國連結度較深，相信美國會考量關稅政策對自身影響，預計台灣受到的衝擊有限。

統一投信統計，台股近十年農曆春節後開紅盤當日「漲相佳」，主要是內資於農曆年前先行抽手的資金重返市場布局，加權指數開紅盤平均漲幅優於 OTC 指數，而 OTC 指數上漲機率則較高，預估台股在元月見高點，預期 2 月可能波動加劇，但今年長線趨勢依舊看好。

統計過去十年的開紅盤當日表現，台灣加權股價指數平均漲幅 1.03%，上漲機率 8 成，OTC 指數平均漲幅 0.76%，上漲機率 9 成，進一步分析發現，2020 年因為受到新冠疫情影響，但台灣加權股價指數、OTC 指數的平均漲幅分別為1.78%、1.54%，OTC 指數幾乎達到百分百的上漲機率。

統一投信分析，今年農曆春節台股共休市 11 天，搭上美國總統川普新政的不確定因素，投資人擔憂長假期間的國際市場波動、政策變化及不可預期的經濟緊急狀態，可能因休市期間無法應變，所以部份內資資金會落袋為安、提高現金部位，但台股基本面佳，金蛇年開紅盤行情可期。

展望台股後市，統一投信表示，晶圓代工龍頭上修未來五年營收的年複合成長率，受惠 AI 帶動，今年營收有機會成長 25% 以上，台灣基本面扎實，但要留意政治面因素，川普上任後，未來波動可能加劇，但美國要偉大就需要台灣的 AI 供應鏈，台灣 AI 底氣仍在，中長線趨勢依然樂觀。

國泰投信表示，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳日前來台，雖然時間僅待短短 66 小時，依然掀起 AI 旋風，包括參加封測大廠日月光投控旗下矽品的台中潭科廠新廠揭牌典禮後，接著宴請台積電董事長魏哲家，傍晚又趕場至緯創尾牙站台，而最為人津津樂道的莫過宴請 36 家科技廠董總的「兆元宴」餐敘，包括鴻海、廣達、和碩、英業達、華碩、技嘉等大廠重量級董座都是座上賓，更拍出「全球最高身價」合影，股民忍不住一看再看，試圖從中找出投資商機。

針對是否能抱股過年，國泰台灣領袖 50 基金經理人蘇鼎宇表示，台股 2024 年漲幅達 28%，名列世界第三，看好台股今年向上趨勢，投資部位可增加市值成長型 ETF，作為年終獎金或紅包的理財標的之一，而川普重返白宮，重視資本市場的政策態勢已定，美股走揚有機會點燃台股。

（首圖來源：shutterstock）

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