AI導入手機、PC助攻!凱基投顧朱晏民喊明年台股上看兩萬

新聞媒體 2023-12-14
AI 導入手機、PC 助攻!凱基投顧朱晏民喊明年台股上看兩萬

凱基證券今日舉辦「凱基鑫觀點 2024 投資展望」,凱基投顧董事長朱晏民表示,庫存回補、通膨趨緩所帶來的雙位數企業獲利成長預估,支撐明年股市動能,但上半年在利率仍高、經濟下行,股市在反彈後上檔空間可能有限,下半年在進入降息循環後將會有較明顯行情上看兩萬。

朱晏民表示,目前經濟下行的形態恰到好處,可讓美國聯準會結束貨幣緊縮,但並沒有到引發衰退疑慮的程度,而在聯準會停止升息與軟著陸的預期,先前不斷攀升的美債殖利率因此拉回震盪整理,帶來股市反彈。

朱晏民指出,庫存回補、通膨趨緩所帶來的雙位數企業獲利成長預估,成為支撐 2024 年全球股市的主要力量,但上半年在利率仍高、經濟下行的情況,股市在反彈後進一步上檔空間可能有限,下半年在進入降息循環後將會有較明顯行情。

朱晏民分析,當全球製造業進入庫存回補週期,凱基投顧看好有利於股市結構以製造業為主的台灣市場,而 AI 的結構性成長趨勢將為另一道力量,推升台股 2024、2025 年連續兩年迎來 2 成以上的高速獲利增長。

朱晏民認為,AI 初期主要運用在雲端伺服器,但明年下半年受到各大手機與 PC 品牌廠計畫將 AI 功能導入終端裝置的帶動,可望引爆新一輪手機與 PC 換機潮,台股在整體 AI 供應鏈的產業地位將明顯受惠。

針對大中華區投資市場展望,凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示,由於美國經濟明年恐放緩,而利率暫時仍然停留在高位,估計會繼續為資本市場帶來波動。中國方面,官方將持續推出政策以穩定經濟表現,估值偏低的港股具投資機會,可趁回檔布局而不追高,為明年港股投資策略的重點。

凱基證券新加坡子公司研究部主管陳廣治預期,隨著升息將告終及消費性電子、半導體產業的復甦,新加坡整體經濟成長將會好轉,通膨預計將會趨緩,然而由於需求強勁,住房和租賃價格將保持在高位,有利新加坡銀行和房地產投資信託產業。

印尼市場方面,凱基證券印尼子公司資深分析師 Yuganur Wijanarko 表示,中國、印度和其他亞洲國家的經濟有所改善,但不確定性因素仍然會影響印尼經濟,隨著市場波動將可提供入市機會,有望乘風破浪走出困境,而印尼利率將漸趨平穩,並存在一定機會溫和下調。

資產配置方面,凱基證券財富管理處主管阮建銘指出,歐美央行暫緩升息,美國經濟較歐洲穩健,美債配置價值浮現。高利率與景氣放緩,信用債應著重企業評等,挑選具穩定現金流的大型公司、高信評者更能抵禦景氣變化風險。

阮建銘分析,以短天期公債、投等債鎖利,把握利率上彈時機,增持長天期債券部位。股市投資方面,預估美股明年仍有雙位數獲利成長,但震盪加劇,長期配置以優質龍頭股為主,定期定額布局如 AI、電動車、雲端等長期趨勢題材。

阮建銘提醒投資人,留意明年各項投資風險,例如因極端氣候、減碳和供應鏈重組等因素導致通膨居高不下、地緣政治與市場不確定性高、中國經濟欲振乏力且房地產與債務惡化、高利率使歐美等成熟國家景氣陷入衰退等,務必定期檢視個人風險承受度,進行股債兼備的資產調整。

(首圖來源:科技新報)

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