台股今年上半年受惠 AI 題材持續發酵，第一季企業獲利大幅成長、ETF 熱烈募集帶動資金效應，縱使 Fed 降息機率下降又後延，但台股仍攻上 23,000 點，波段上漲達 6,000 點，漲幅 35%，展望下半年，兆豐投顧表示，台股須留意 Fed 指引與市場預期間的拉鋸。
兆豐投顧表示，台股經過上半年大漲後，股價評價已處於歷史區間的高檔，本益比達 23.6 倍、股價淨值比達 2.36 倍，顯示台股股價處於高風險水準，企業獲利成為牽動台股下半年漲跌的重要關鍵因素。
依據 CMoney 資料庫數據統計，市場預估 2024 年整體上市櫃公司稅後盈餘年成長率達 19.4%，而 2024 年第一季上市櫃稅後盈餘達 8,700 億元，年增 45%，明顯高於全年預估成長率，若是維持高速成長，可大幅緩和台股偏高評價處境。
總體經濟數據顯示，包括景氣對策燈號分數、單季 GDP 成長率與加權指數之間的連動來看，4 月景氣對策燈號分數已來到 35 分，為黃紅燈上緣，距離紅燈區 38 分已近在咫尺，屬於絕對高檔位置，代表景氣過熱，隱含台股高檔的風險，而單季 GDP 年增率開高走低，為台股增添漲多整理壓力。
兆豐投顧指出，美國 Fed 的貨幣政策依然是影響下半年台股重要因素之一，因為 Fed 尚未決定何時啟動降息循環，沒有規劃出未來降息的步調，點陣圖自 5 月的 FOMC 會議中做出調整，更將今年原本降息 3 碼上調至僅降 1 碼。
兆豐投顧認為，市場似乎接受 FOMC 傳達的訊息，依據 FEDWATCH TOOL 顯示，市場仍預期今年 Fed 將降息 2 碼，觀察經濟及通膨相關數據，Fed 在今年不具積極降息的必要性，因此下半年仍須留意 Fed 指引與市場預期間的拉鋸對股市的影響。
產業趨勢方面，電子產業 AI 相關應用仍是市場關注焦點，還有消費性產品復甦、AI PC 等題材，而手機受惠中國銷量回復成長及新品 AI 手機，為需求挹注活泉，至於 AI 伺服器需求續強，看好 2024 年下半年通用伺服器春燕將現，電視受惠大型運動賽事驅動，大尺寸面板需求爆發。
傳統產業部分，聚焦觸底回升、新應用、滲透率提升等議題，包括成衣製鞋重啟上升循環、高爾夫球產業觸底反彈、車用零組件看好 AM 市場滲透率提升、特用化學品受惠半導體供應鏈在地化及生技看好掛牌效應及營收成長股等。
（首圖來源：pixabay）
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