一文清楚了解台積電法說會上法人關心六大關鍵

台積電 17 日舉行 2025 年第一季法說會，其營收成績不但創下歷史同期新高紀錄，獲利更是大增逾六成。然而，在美國川普政府的關稅大刀下，接下來的市場面臨許多不確定的風險。因此，法說會上，法人也關心許多層面問題，台積電也一一進行釋疑。以下就針對本次法說會法人關注的六大重點，做一完整的整理。

首先針對美國擴大投資美國的情況，董事長魏哲家表示，在擴大對美投資 1,000 億美元當中，內容包含興建 3 座晶圓廠、2 座先進封裝廠以及 1 座研發中心，連同先前在亞利桑那州設立 3 座晶圓廠的計劃，在美國總投資金額預計達 1,650 億美元，以支持客戶強勁的多年需求。

總和來說，在亞利桑那州共會打造 6 座晶圓廠，第一廠 2024 年第四季已量產 4 奈米，良率與台灣廠相當。而第二廠已完成建設，且因客戶強勁的 AI 需求，會加速推進量產 3 奈米，且提前至少兩季。第三廠預計導入 2 奈米、A16 製程，2025 年稍晚會開始興建，但因缺工、申請許可等問題，沒有確切的時間表。之後，第四座廠同樣預計導入 2 奈米、A16 製程，而第五、第六座廠將採用更先進技術。待全數完成建設後，屆時 2 奈米及更先進製程，將有約 3 成產能來自美國亞利桑那州廠。

其次，針對亞利桑那廠區的擴廠，對台積電毛利率的影響方面，其額外增加的 1,000 億美元的加碼投資，台積電預期在未來五年內，毛利率稀釋從初期每年 2% 至 3% 開始，再到後期擴大到 3% 至 4%。台積電希望利用亞利桑那廠區產能的持續擴充，致力於改進成本結構。

第三，在關稅衝擊的情況下，魏哲家指出，目前已經五大客戶準備在亞利桑那廠投片，其中包括蘋果、輝達、AMD、高通、博通等五大客戶。而以目前的情況來看，並未看到客戶有任何因關稅影響而抽單的情況，訂單量並未減少。不過，因為來自關稅問題的不確定性和風險影響仍然存在，將繼續密切關注情勢發展。

第四，針對外傳台積電將與客戶合資公司，一起併購英特爾晶圓致自部門的消息，魏哲家則是重申，台積電沒有參與，或者和其他公司進行任任何討論，包括合資公司技術授權，或技術移轉分享等事項。

第五，針對輝達 H20 人工智慧晶片，美國經濟出限制出口中國的禁令，導致輝達提列 55 億美元損失，進一步衝擊相關供應鏈廠商一事。魏哲家方面則是回應，我們不會針對特定客戶的情況進行說明。但我向你們保證，我們在未來四年的展望計畫中都已經將這一點納入這考量。

最後，在日本熊本二廠的興建進度，以及相關成熟製程的狀況，魏哲家則是表示，日本熊本二廠已經動工整土，至於建築物的興建部分將會與合作夥伴討論，並沒有延後的情況。而在成熟製程部分，因為台積電在成熟製程優勢是非常強的，加上台積電的成熟製程以特殊製程為主，其他競爭對手是無法跟台積電比較。未來，也會持續加強日本、歐洲的拓展。(而對於成熟製程的設備是否移去日本、歐洲，魏哲家則是表示，無法回答。

(首圖來源：shutterstock)

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