2025年MLCC需求由AI基建獨撐大局，供給過剩格局難扭轉

TrendForce 最新研究，美國 2024 年 12 月非農就業人數、製造業採購經理人指數（PMI）皆優於市場預期，美國聯準會可能大幅降低 2025 年降息次數，導致高利率環境持續，抑制終端消費力，影響企業投資擴張信心。TrendForce 預估 2025 年第一季 MLCC 供應商出貨總量為 11,467 億顆以上，季減 3%。

TrendForce調查，Dell、HP等筆電品牌大廠擔憂2024下半年美國教育筆電標案，下任美國總統川普上任後遭加徵關稅，陸續2024年12月中旬起，要求仁寶、廣達、英業達等主要ODM提早2025年1月20日前出貨，MLCC供應商今年開局就迎接第一股需求出貨。鴻海、廣達和緯創掌握的GB200訂單逐漸放量，以及因應月底春節備料，同樣帶動MLCC供應商開年出貨翻揚。

然MLCC供應商憂心，提前出貨的北美訂單恐削弱第二季教育筆電需求，加上川普上任後可能再推貿易管制、關稅政策等，影響OEM、ODM生產與出貨規劃，連帶增加上游供應鏈物流成本，甚至形成生產基地遷移等變數。