結匯需求多人民幣恐陷階段性調整

新聞媒體 2021-03-30

人民幣對美元即期上周收盤跌至逾三個月新低,年內已由升轉跌,中間價創逾兩個半月新低。分析師指出,美國經濟復甦樂觀預期及疫苗接種進度較快,均助推美元指數走高,不過逢高結匯需求多,使人民幣跌幅明顯小於其他主要貨幣。

路透報導,人民幣對美元即期上周五收6.5407元兌1美元,較上一交易日下跌67點。分析師指出,市場對美元指數的樂觀情緒最終會影響人民幣的走向,若美元指數持續偏強,結匯需求會慢慢回落,而購匯需求也匯逐漸回升;時間拉長看,人民幣和美元指數的關聯度很高。

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「美元反彈對人民幣還是有些影響,雖然整體看人民幣還是穩定的」外資銀行的交易員說,後面要看美元收緊對回流的影響,美元後續可能會慢慢走強。不過,最近美元表現強勁,人民幣會階段性調整,後市看6.6附近支撐。

華爾街見聞報導,中銀證券全球首席經濟學家管濤認為,今年人民幣匯率的走勢可能並不如市場想像強。從數據來對今年來這波人民幣升值進行基本判斷,這波人民幣升值主要是供求驅動,而不是心理預期驅動。儘管人民幣對美元的雙邊匯率升的比較多,但實際上人民幣的多邊匯率也就是人民幣匯率指數變化並不大。

美國採取較大的財政貨幣刺激措施,所以美國經濟的復甦市場預期較強勁,然後推高通貨膨脹預期,導致美債收益率上升進而也支持美元止跌反彈。人行從2018年以後,基本退出外匯市場的常態干預,所以此次應對匯率升值的壓力,主要是採取增加匯率彈性和調控資本流入、擴大資本流出的措施。

招商證券宏觀團隊認為,近期美債收益率的上行並不等同於美元流動性收緊,美元指數僅是小幅反彈而非反轉;另外,土耳其危機及其映射的宏觀環境對人民幣匯率和大陸資本市場的影響亦有限。

美國上周初請失業金人數降至一年低點,隨著公衛狀況改善和氣溫上升,這為即將強勁增長的經濟提供有力推動。美國聯準會主席鮑爾曾表示,在疫情造成的經濟損害幾乎完全恢復之前,美國聯準會不會升息,這一過程可能需要「更長時間」。


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