日經 225 指數今日漲破 42,000 點大關，再創新高，看好日股前景，中信投信重磅連發三檔日本 ETF 傘型基金，包括中信日本半導體（00954）、中信日本商社（00955），以及中信日經高股息（00956），為台灣首檔配發股息的日股 ETF，預計將從 7 月 30 日展開募集。
中國信託投信表示，1989 年泡沫經濟以來，日本歷經難堪的「失落 30 年」，但美中貿易衝突及新冠肺炎疫情導致供應鏈重組，而日圓貶值帶動製造業與觀光復甦，日本經濟拐點出現，不光是 GDP 創近年新高，連日經指數與東證指數也雙創歷史新高。
中國信託投信投資部協理唐祖蔭表示，單次發行一檔 ETF 就是單一基金，連發兩檔以上就稱為傘型基金，雖然三檔沒有任何關聯，但是一次掌握日本股市大型龍頭、半導體、估值具潛力企業，而且現在的天花板就是將來的地板，而日股擁有天時、地利、人和三大利多因素。
唐祖蔭指出，00954、00955 是年配息，而 00956 是季配息，這是國內首次發行日股配息的 ETF，因為過去日股其實一直有配息，但是企業重視董事會、員工更勝股東，直到這兩年啟動公司治理改革，東證要求企業改善股價淨值比（P/B ratio）與股東權益報酬率（ROE）。
唐祖蔭分享，東證起動的公司治理改革已見成效，至少日本企業從去年配息率僅 6%，今年配息率已經調高到 42%，帶動日經 225 指數不斷上漲，並有大量資金熱錢湧向股市，而且日本企業本來就是季配息，所以 00954、00955、00956 就是來搶攻日本配息族群。
00954 追蹤「NYSE FactSet 日本半導體指數」，發行價 10 元，預計首次收益評價日為 11 月 30 日，配息機制每年 11 月調整；觀察前十大持股為東京威力科創、瑞薩電子、愛德萬測試、迪思科、SCREEN集團、雷泰光電、勝高、羅姆半導體、索思未來科技、優貝克科技。
中信日本半導體 ETF 經理人葉松炫指出，美中貿易戰延燒，日本趁勢對內推動半導體戰略，打造先進半導體製造環境與建設，對外則協同包含台灣在內的國際夥伴，開發新世代半導體前瞻技術，以 2030 年本土半導體產值翻三倍為目標，要找回日本半導體往日榮光。
葉松炫表示，目前日本半導體在設備、製造、材料與 IC 設計等領域，皆有技術或市佔領先的頂尖企業，而受惠 AI 迅速發展，日本半導體中長線發展看好，還有台積電設廠題材的助攻，將可為投資人掌握日本半導體產業爆發力。
00955 追蹤「NYSE FactSet 日本商社及批發指數」，發行價 10 元，預計首次收益評價日為 11 月 30 日；觀察前十大持股為伊藤忠商事、三菱商事、三井物產、丸紅、住友商事、豐田通商公司、龜甲萬公司、雙日投控、Medipal Holdings Corp、MonotaRO Co Ltd。
中信日本商社 ETF 經理人游忠憲表示，疫情期間巴菲特（Warren Buffett）大舉加碼的日本商社，股價自 2020 年以來已漲數倍，但股價淨值比（PB）仍低於日股大盤，因此中信投信仍看好日本商社後續的爆發力。
游忠憲指出，日本商社過往獲利模式以進出口貿易為主，獲利穩定但估值不高，而如今已轉型成多角化經營的綜合集團，轉型後毛利更倍數成長，不能再用過往方式評價，未來有機會持續領漲日本東證指數。
00956 追蹤「日經高股息 50 指數」，發行價 10 元，預計首次收益評價日為 12 月 31 日，每年 3、6、9、12 月配息；觀察前十大持股為武田藥品、新日本製鐵、日本煙草、安斯泰來製藥、MS&AD保險、軟銀集團、HONDA、瑞穗金融、川崎汽船、JFE 控股。
中信日經高股息 ETF 經理人王建武表示，東京證交所為提升股市流動性，2022 年起要求上市企業改善公司治理，並要求企業改善股價淨值比與提高股東回饋，然而根據東京證交所統計，截至今年第一季底，日本企業共持有 295 兆日圓現金、554 兆日圓保留盈餘，整體可動用資金極高，預期企業將持續配發股利。
王建武指出，00956 成分股囊括日本金融、航運與鋼鐵等龍頭產業，而追蹤的日經高股息 50 指數近五年指數股利率都優於大盤，顯示投資人有賺取資本利得的空間，更有機會獲配企業發放的股利所得。
中國信託投信強調，21 世紀初期，日本受泡沫經濟衝擊元氣大傷，一度陷入通縮窘境，日本央行更維持長年負利率政策，因此一直不是投資人首選市場，日股長期被低估，但隨著日本經濟重返成長軌道，日股相對低的本益比，較其他成熟市場有更高的上漲潛力，現在進場日股猶未晚矣。
（首圖來源：科技新報）
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