AI 伺服器、AI PC 發酵，大摩盤點散熱族群淡季不淡，奇鋐元月營收 56.8 億元，月增 1%，年增 102%，創歷史新高，建準元月營收 12.2 億元，月增 23%，年增 46%，高於預期，雙鴻元月營收 12.8 億元，月增 26%，年增 38%，同樣繳出亮眼成績，後續看好獲利趨勢。
奇鋐元月營收 56.8 億元，月增 1%，年增 102%，創歷史新高，符合預期，並占 2024 年第一季營收的 36%，季減 5%，年增 30%，這意味著隨著 AI 伺服器相關產品的增加，大摩看好業務正步入正軌。
大摩表示，AI PC 風扇的用量是一般 PC 的雙倍，ASP（平均銷售單價）有助於改善散熱廠毛利率，但有部分散熱廠保守認為 AI NB/PC 的效益可能要到下半年顯現，反而是資料中心散熱升級的趨勢快於預期，包括伺服器和交換器設計。
建準元月營收 12.2 億元，月增 23%，年增 46%，高於預期 17%，成長動能來自伺服器相關， 月增 36%、網路月增 20%，至於汽車相關則月增 18%，帶動 2024 年第ㄧ季營收預估季增持平，年增 6%。
大摩表示，隨著 AI 伺服器市場需求激增，建準 AI 伺服器風扇出貨量跟著水漲船高，截至去年底止，建準 AI 伺服器營收占比已來到 15％，今年首季則有望朝 16％~20％ 的新區間靠攏，隨著 ASP 的擴張，伺服器和資料中心冷卻風扇的占比將進一步成長。
雙鴻元月營收 12.8 億元，月增 26%，年增 38%，優於預期 15%，大摩指出，主要來自於農曆年前的提前拉貨，帶動 2024 年第一季的營收預估與季增持平或略有下降，雖然對 2 月的預期較低，但隨著 AI 伺服器水冷產品及伺服器新平台滲透率提升，可望帶動全年營收成長。
大摩表示，雙鴻今年首季開始出貨液冷散熱 Manifold（分歧管），再加上 VGA 產品需求轉強，首季表現應可與去年第四季持平，全年可望回歸逐季成長軌道，因此看好整體三檔散熱族群的表現都將呈現淡季不淡的趨勢。
（首圖來源：Victorrocha CC BY-SA）
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