18 日舉行 2024 年第二季法說會的台積電，外資大摩表示，AI 晶片供應加上晶圓定價趨勢成法人關注重點，整體 2024 年美元營收更新為年減 25%，第三季營收年增 13%，全年資本支出提高，重申「優於大盤」投資評等，目標價提高至新台幣 1,180 元。
大摩預期法說會台積電將提高 AI 晶片年複合成長率達 20%，資本支出也由 280 億至 320 億美元提至 300 億至 320 億美元，代表台積電飢餓行銷奏效，AI 晶片產能不足下，客戶願意接受漲價，以降低獲利壓力，打破輝達 (NVIDIA) 完全掌握供應商狀態。
智慧手機與消費性電子客戶漲價談判，4 奈米沒有進展，但許多跡象顯示 2025 年產能吃緊，客戶可能無法獲足夠產能，應會接受台積電漲價，漲幅應較預期 2% 更高到 5%。
輝達願意預付款項搶攻 2025 年產能，也願意接受先進封裝 CoWoS 漲價，幅度可能達 20%。更樂觀晶圓定價和強勁 SoIC 3D IC 需求拉抬台積電營收。基於以上的因素，大摩上調台積電獲利和中期成長預測，重申「優於大盤」投資評等，目標價提高至 1,180 元。
(首圖來源：台積電)
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