歷史性一刻!日本央行17年來首度升息、終結8年負利率政策

新聞媒體 2024-03-20
歷史性一刻!日本央行 17 年來首度升息、終結 8 年負利率政策

日本央行今日召開利率會議,會後宣布終結自 2007 年以來實施的負利率政策,確定將基準利率從 -0.1% 調升為 0 至 0.1% 的區間,為 17 年來首度升息,並取消殖利率曲線管控措施(YCC),正式走出失落 30 年,迎來日本貨幣政策歷史性一刻。

日本今年薪資強勁成長的初步跡象,促使日本央行結束全球最後一個負利率政策,日本央行如市場預期將將政策利率上調 10~20 個基點,由原先的 -0.1% 上調至 0 至 0.1% 區間,為 17 年首度升息,等同於長達 8 年的負利率時代正式終結。

同時,日本央行宣布結束 10 年期日本公債的殖利率曲線(YCC)控制政策,但承諾在必要時繼續購買長期政府債券,更停止對 ETF 的購買計畫,日本央行表示,目前仍將暫時維持寬鬆的貨幣環境,若長期利率迅速上升,可能增加日本政府債券購買金額,進行固定利率購買操作。

日本央行公告解除負利率政策後,日經 225 指數出現上漲翻紅,而日圓匯率一度貶值至 149.69 的水準,擴大貶勢。市場對於日本央行貨幣政策正常化已有所預期,預估日本央行貨幣政策是逐步調整,因此日圓一度貶破 150,日股震盪後收高。

富達國際日本團隊投資長鹿島美由紀(Miyuki Kashima)表示,日本央行此舉符合市場預期,因為今年春季勞資談判加薪幅度超過工會所提出的加薪幅度,尤其是大型企業,根據日本工會總聯合會 (RENGO)初次統計,日本企業的薪資調升幅度平均 5.28%,創 33年 來最大加薪幅度。

鹿島美由紀認為,明年薪資調漲政策可望延續,主要因為日本政府在 2024 年會計年度的稅制改革法案中,包含促進薪資調漲措施,企業的調薪部分可作為企業稅抵減,大型企業最高抵減稅率可達 35%,中小型企業最高抵減稅率可達 45%。

整體而言,富達認為,如果通膨穩定在年化 2% 左右,而且薪資增長可確保實質薪資成長,預計將有助於日本的內需成長,消費復甦將對日本之經濟與股市均帶來正面助益, 因此看好日股股市長期展望。

富達日本價值策略投資團隊表示,隨著投資人對大型股和高價科技股關注度提高,TOPIX 前十大部位已占大盤市值 20.6%,年初至今,TOPIX 核心 30 已經相對整體大盤漲幅高 5%,並相對中小型股高 10%,預期市場長期價值股的表現將出現好轉。

(首圖來源:Unsplash

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