星展銀行今日舉辦 2024 年第三季投資暨經濟展望，資深經濟學家馬鐵英表示，預測 2024 年台灣 GDP 將成長 4.2%，預測第三季和第四季的 GDP 年增率預測將放緩至 2~3.5%，至於黃金受惠多國央行強勁買盤的支撐，預估未來 12 個月黃金的滾動目標價為每盎司 2,500 美元。
針對投資展望方面，星展銀財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分享，由於經濟成長和通膨數據呈現放緩趨勢，星展集團認為美國經濟呈現軟著陸的態勢，儘管美國的經濟韌性與通膨黏性令聯準會將利率維持在高點更長時間，但預期當消費和通膨進一步降溫時，聯準會可望啟動漸進式降息措施。
陳昱嘉表示，全球其他主要央行部分，歐洲央行已開始降息；日本央行維持利率不變，並縮減公債購買規模；中國央行則持續採取支持性政策，加大財政刺激力度，而外匯市場則隨著美國經濟表現趨緩，以及各國央行與聯準會推遲降息的態度趨於一致，均可能抑制美元的強勢表現。
由於央行政策與地緣政治局勢所帶來的不確定性，星展建議可藉由布局黃金、避險基金和私募資產等另類資產，提高投資組合彈性，並在地緣政治衝突升級、去美元化擔憂上升的情況，星展看好黃金前景，受惠多國央行強勁買盤的支撐，未來 12 個月黃金的滾動目標價為每盎司 2,500 美元。
經濟展望方面，馬鐵英分享，星展預測 2024 年台灣 GDP 將成長 4.2%，較 4 月初預測的 3.5% 上調 0.7 個百分點，而台灣在今年上半年展現出強勁的出口驅動型復甦，與星展年初預測的全球科技周期反彈相符合；通貨膨脹壓力持續存在，這也與電價調漲的預期相符。
馬鐵英認為，星展目前預測 2024 年台灣 GDP 為 4.2%，第三季和第四季的 GDP 年增率預測將放緩至 2~3.5%，但季增率預計會有所回升，而星展維持 2024 年CPI預測為 2.2%，預計下半年 CPI 將維持在 2% 左右。
馬鐵英表示，AI 驅動的科技業復甦預計在下半年持續擴大。生成式 AI 正推動全球資料中心對高效能晶片的需求增加，並帶動個人電腦和智慧型手機的 AI 整合需求，台灣的電子元件出口訂單持續增長，庫存率改善將帶來產能的重新擴張，而半導體設備和資本貨物的進口反彈，顯示產能利用率增加，資本支出也開始增長。
風險方面，馬鐵英指出，下半年美國大選可能帶來更多關稅和地緣政治的不確定性，中國營運及向中國出口中間產品的台商可能受到負面的關稅干擾，但從另個角度來看，隨著台商回台投資和美國將訂單從中國轉移到台灣，台灣本土的出口和投資也可能受益，而若川普提議的全面開徵關稅成爲現實，對台灣的影響將以負面居多。
（首圖來源：shutterstock）
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