美股羅素指數重組在即，輝達等AI股權重勢將上修

富時羅素（FTSE Russell）彙整的各大指數，即將於 6 月 28 日美股收盤後進行一年一度重組（Russell Reconstitution），並促使追蹤這些指數的基金經理人跟著調整投資組合。分析人士警告，過去一年來 AI 類股飆升，將對指數重組產生超乎尋常的影響。

路透社25日報導，本次重組涵蓋多個羅素指數，當中包括大型股指標羅素1000指數（Russell 1000）、小型股指標羅素2000指數（Russell 2000），這兩者組成了羅素3000指數（Russell 3000）。此外還有一些風格指數，例如羅素1000成長股指數（Russell 1000 growth）、羅素2000價值股指數（Russell 2000 value）。

Jefferies證券策略師Steven DeSanctis指出，AI成長股過去一年飆高，代表羅素1000成長股指數重整後僅會納入不到400檔股票，而前五大成分股權重將超過44%。「所有表現最優異的個股權重勢必會愈來愈高」。

Allspring Global Investments資深投資組合經理人Bryant VanCronkhite也估計，羅素1000成長股指數預料會有三分之二的成分股屬於科技與通訊服務類股，約45檔成分股會遭到剔除，使成分股總數減至略高於390檔。相較之下，價值股指數的成分股約會有870檔。

每年的羅素重組日股市成交量都會增加，部分投資人可能想從這些額外的流動性，找到價格錯置的套利機會。富時羅素資料顯示，2023年6月的重組日，紐約證券交易所（NYSE）、那斯達克證交所（NASDAQ）分別有727億美元、617億美元的美國股票在週五收盤之際換手。

瑞銀（UBS）資深美國證券策略師Patrick Palfrey估計，受到2024年漲勢集中在輝達（Nvidia Corp.）等大型成長股的影響，一般的大型成長股經理人，目前持股權重比前十大指標股短少16.7%。Palfrey預測，羅素1000成長股指數前10大成分股的權重，重組後將從原本的56.1%攀升至61.3%。不過，雖然理論上指數再平衡令權重更集中，將引發權值股的買進壓力，但實際的影響應會被投資組合的分散規定給中和掉。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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