2024 開年以來股票市場上漲有兩個主要推手，第一是 AI 需求帶動的高成長浪潮，第二則是市場的降息預期，但近期由於通膨降溫的進程跌宕，市場的降息預期經歷數次轉變，造成市場波動加大。中租基金平台總經理蘇皓毅表示，股市的多頭格局沒有改變，近期拉回都是良好的入場時點。
蘇皓毅指出，由於過去幾年美國移入大量移民，有助於降低中低端就業市場的需求，這將使工資通膨持續降溫，二次通膨發生的機率不大，儘管美國經濟動能仍充滿韌性，但聯準會確實存在降息動機。
蘇皓毅表示，首先美國債券體量過去數年大幅擴增，高利率環境，財政部發新債、還舊債的再融資成本飆高，形成財政負擔，其次 NFIB 小企業樂觀指數 3 月份降至 2012 年 12 月以來新低，顯示高利率環境已對中小企業帶來壓力，今年適逢美國大選年，監管單位會傾向推動對股市有利的政策。
地緣政治風險方面，蘇皓毅表示，目前伊朗及以色列的軍事行動都相對克制，不至於進一步擴大，地緣政治風險與聯準會態度的轉變使得美元指數維持強勢，導致投資人擔憂 1995~2000 年期間頻繁發生的債務危機重現，然而現今亞洲國家財務健全度與匯率彈性已不可同日而語，尤其匯率競貶潮集中在東北亞諸國，因此發生地區型金融風暴的機率不大。
蘇皓毅強調，儘管市場近期對降息時間點的預期不斷延後，但美國利率已在 2023 年見頂、貨幣政策即將轉向一事並無改變，建議投資人應把握市場波動擇機進場，債券方面以中短期高品質債券基金做為核心資產，搭配中長期高品質債的基金，兼顧高息與降息後的資本利得，至於股市可留意引領 AI 發展的美國大型成長股，以及受惠 AI 供應鏈帶動的台股、日股及印度股市。
（首圖來源：中租投顧）
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