隨著美國總統初選及以伊戰爭不確定性升溫，美股 4 月創新高後回吐部分漲幅，但股市降溫其實是提供投資人加碼布局機會，而台股隨著新內閣組成，距離 520 總統就職日不到一個月，市場投資人相當期待 520 行情，專家看好第二季股市要這樣布局。
富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升指出，目前凸顯以多重資產進行布局的重要性，以債券收益標的及配息型子基金為基本配置，並輔以股票積極部位及 AI 高成長主題型標的，實現由「多元配置」、「多重收益」及「多利趨勢」構成的三多策略，為今年核心配置首選。
觀察近期美國展望，薛博升認為，短線股市震盪無礙長期多頭走勢，目前半導體庫存已調整至健康水位，半導體銷售額擺脫衰退重回正成長，基本面好轉將有利美股後市，統計 1996 年至 2024 年，過去 SIA 全球半導體銷售金額表現，過去七次年增率由負翻正增長後第一年，美股四大指數均呈現上漲，若將時間拉長至後兩年，除道瓊指數接近 30% 外，其餘指數平均漲幅皆有逾 30%。
薛博升分析，AI 題材利多推動今年第一季美股大漲後，市場擔憂美股是否處於歷史高點，觀察 1998 年至 2023 年期間，標普 500 指數歷史數據顯示，美股創紀錄高點後進行投資，相較任何一天買進美股平均報酬率，並無明顯劣勢。
至於台股方面，薛博升認為，隨著時序即將進入到 5 月份，台股將迎來五窮六絕淡季，市場擔心股東將「賣股繳稅」恐對台股形成賣壓，觀察籌碼面會發現大戶持股比例下降，但只要公司基本面正向則無須擔憂，現在回檔修正反而是進場投資台股的好時機。
美股創高後回檔，以科技股跌幅最重，標普 500 指數從高點回檔逾 5%，那斯達克指數波段跌幅達 7.06%，但股市降溫也讓科技股評價回落至合理區間，提供投資人加碼布局機會。統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，半導體產業復甦趨勢確立、AI 應用發展至新階段，科技股後市不看淡。
郭智偉指出，兩大半導體龍頭最新財報不如預期，加劇科技股短線跌幅，拖累大盤表現，但整體股市並未出現反轉向下訊號，而是呈現類股輪動，部分資金暫時轉向先前表現較落後的族群，具備長期高成長性的科技股，短線震盪後有機會穩步走高。
郭智偉表示，IMF 及多家投資機構上調美國今年經濟成長預估，並停止下修歐洲及中國經濟展望，經濟基本面改善使未來企業獲利仍有上修空間，雖然半導體產業今年產值遭到下修，但龍頭企業營運動能仍逐季成長，整體產業復甦趨勢不變。
郭智偉分析，資金面則有聯準會貨幣政策走向寬鬆的利多，華爾街長期資金從去年第 4 季開始逐步增持股票，目前持股水位約 40%，距離前次高點 90% 仍有一段距離，以中長線來說，今年股市主軸仍是 AI，使科技股較其他產業更具表現機會。
郭智偉強調，看好 AI 相關類股，包括 ASIC 晶片、ODM 及散熱等，因為半導體龍頭擴廠及企業加大對 AI 的投資，並讓半導體設備及材料類股的投資潛力上升，目前 AI 已從訓練發展至新世代的推論階段，開始應用至各大企業，供應鏈企業獲利有望保持高成長，帶動股價表現。
台股 520 行情要來了
國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢表示，回顧第一季，台股表現相對歷史走勢來的好，但因資金過度集中在特定族群，使部分個股評價面偏高，拉長來看有極高機會在第二季出現指數回檔，股價會趨近正常平均值，開始進入整理期，而台灣在 AI 產業具備戰略地位，回檔正是進場的好時機。
梁恩溢指出，AI 應用仍是今年市場發展主力與盤面焦點，投資人在第二季震盪時不用過於緊張，待七月後訂單陸續回歸，第三季後產業成長動能備受市場期待，以國泰台灣高股息基金來說，目前將台積電納入投資組合，並選入聯發科、奇鋐等績優股，可以充分發揮台灣科技主場優勢。
法人表示，從過去經驗來看，台股多半會在第二季進入所謂的「五窮六絕」，主因是接近報稅季，不少大戶會賣股繳稅，對台股形成賣壓情勢，但只要遇到 520 總統就職，台股有絕大機會出現慶祝行情，統計自 2010 年來歷任總統就職後 60 日漲率達 64%，市場持續抱持正向樂觀態度。
（首圖來源：pixabay）
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