因「這個原因」減持台積電!最懂AI機器人操盤手這樣說

新聞媒體 2024-01-12
因「這個原因」減持台積電!最懂 AI 機器人操盤手這樣說

有著「最懂 AI 機器人的基金經理人」之稱、中信投信總代理的法盛資產旗下 Thematics 資產管理公司創辦合夥人兼投資長卡曼達林(Karen Kharmandarian)今日快閃來台分享,AI 整體產業的年複合成長率達 20%,目前操盤的基金中,台積電部位占 2%,並坦言從台積電的技術和獲利能力應該可以到 4%,但是考量「地緣政治風險」而有所減持。

卡曼達林表示,其實 AI 已存在多年,直到 ChatGPT 這個生成式 AI 出現後,應用層面不斷擴大,並受到市場關注,更從 2023 年開始帶領相關個股齊漲,看好 AI 巨浪蓄勢待發,未來五年整體產業的年複合成長率達 20%,商業應用具長線爆發力,其中更以具獲利成長性及題材趨勢的生成式 AI 等族群較受市場青睞,可望成為新一波科技循環的成長引擎。

卡曼達林認為,2024 年很難再複製 AI 在 2023 年的漲勢,因為觀察 2023 年標普 500 指數的成分股,七大巨頭皆有超過 100% 的漲幅,其它 423 家企業平均漲幅僅 13%,因此 2024 年要投資,第一個要看估值是否合理,目前本益比 26 倍算合理,再來就是成長空間,預估整體營收仍有 9% 的成長率,並有機會上看 13~14%,只是要找出不用依靠市場資金就能創造現金流的優質企業。

卡曼達林分享,法盛 AI 及機器人基金投資範圍主要有六大領域,包括工廠自動化、設計軟體、醫療自動化、消費自動化、辦公室自動化、供應鏈等,其中供應鏈包括無晶圓廠及整合元件製造商、半導體製造及自動駕駛,持股以美國 68%、歐洲 21% 來布局,其餘是亞洲,主要是日本,因為工業機器人強盛,台積電則有 2%。

卡曼達林坦言,台積電是一間優質企業,擁有先進技術、獲利能力,原本投資占比可以到 4%,但是基金管理投資組合必須要看風險管理,因此考量到地緣政治因素,反應在基金持股部位大小的調整,只能削減台積電的比重到 2%,展望 2024 因為美國聯準會預計將降息,預計將會切入中小型股,尋找基本面改善、本益比合理的企業,像是台灣就有很多具潛力的科技股正在觀望。

針對消費服務自動化、工業機器人的產業短期前景,卡曼達林認為,因為客戶端需求弱,導致過去半年的表現較差,目前看來要看中國需求是否反彈來觀察落底訊號,預估要再過一至兩季才能脫離景氣谷底,並強調人們對新科技應用常在初期過度樂觀,卻低估長期發展潛力,因為目前仍是 AI 應用的初期階段,因此更要能慎選個股,否則可能會有所失望。

(首圖來源:科技新報)

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