美國矽谷銀行爆發流動性危機後，短短 48 小時內宣布倒閉，創美國 2008 年金融危機以來最大銀行倒閉案，受負面消息影響，上週全球金融市場擔憂金融業流動性危機而大幅震盪，美債市場則在市場情緒升溫，避險買盤湧入，上週美國 10 年期公債殖利率通週大降 25bps，收 3.7%。
矽谷銀行倒閉引發擠兌潮，美國財政部、聯準會（Fed）、美國聯邦存款保險公司（FDIC）發表聯合聲明，自週一起儲戶可以全額領回儲蓄金額，並強調與矽谷銀行破產有關的任何損失都不會由納稅人承擔，聯準會更宣布推出「銀行定期融資計畫（BTFP）」的緊急融資工具，將向美國公債、機構債、抵押證券（MBS）和其他合格資產的銀行提供最長一年的貸款。
分析事件後續影響，國泰投信指出，觀察美國大型銀行的流動性遠高於小型銀行，大銀行的流動性覆蓋率（LCR）遠高於要求的水平，而受到壓力測試，大型銀行具備充足的資本，而且大型銀行存款資金更加多樣化，大部份存款受到 FDIC 保障，因此擠兌風險小。
國泰投信分析，全球經濟仍具韌性，預期美國製造業採購經理人指數（PMI）第一季、第二季可望看到底部，企業獲利預估也呈現逐季回揚，若後續金融市場波動未再擴大，近期修正將提供布局機會，其中投資人對永續型產品的興趣和策略的需求仍強勁，有望持續吸引資金進駐。
受矽谷銀行倒閉影響，目前市場預期聯準會 3 月升息 1 碼機率大增，據芝商所 FedWatch Tool 顯 示，預期聯準會 3 月升息 1 碼的機率升至 82.6%、預期升息 2 碼的機率降至 17.4%，未來觀察除通膨數據外，須留意流動性狀況，如國際美元、商業本票利差、信用債利差等，目前稍微轉緊，但預期程度及廣度變化不大。
展望未來，預計美國聯準會將在台灣時間 3 月 23 日凌晨公布最新利率點陣圖，市場屏息以待會後貨幣動向，國泰投信分析，中長期來看，美國經濟軟著陸的機率仍大的預期下，持續相對看好信用違約風險較低的美國投資等級債市。
（首圖來源：Unsplash）
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