交通銀行台北分行今天(16日)發表人民幣周評指出，上周一中國人民銀行(大陸央行)發布第2季貨幣政策執行報告，談到目前實行的以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度適合大陸國情，應當長期堅持，這是人民幣匯率雙向波動的基礎。
內容還談到，人民銀行各項舉措綜合發揮作用，人民幣匯率雙向波動成為常態，人民幣既可能升值，也可能貶值，沒有任何人可以準確預測匯率走勢，在合理均衡水準上保持了基本穩定。
上周美國公布的7月份CPI及PPI年增率分別為5.4%及7.8%，顯示目前的通膨壓力依然較大，多位聯準會官員發出鷹聲，呼籲應於今年之前縮減購債規模；不過也有官員鴿聲重唱，目前的高通膨是暫時性現象尚不足以過早緊縮貨幣政策，格格不入的鷹聲及鴿聲二重奏，市場聽的深陷迷惑情緒中。
上周人民幣整體波幅限於窄幅區間內。由於美國7月非農資料表現強勁，以及通膨數據依然處於較高的水平，帶動美元指數突破93關口並上下震盪；而人民幣受結匯需求支撐維持窄幅區間波動，未因美元的走強而擴大貶值幅度，並在周五8月份密西根大學消費者信心指數不如預期的大幅降至70.2提振下。
人民幣上周以近乎平盤作收，最終在岸人民幣對美元(USDCNY)周線則升值約3點，收在6.4744元，近乎平盤作收；離岸人民幣對美元(USDCNH)周線則升值約48點，收在6.4768元，升值幅度0.07%。
上周在岸人民幣市場流動性有所收斂，主要資金的融出方減少，資金的供給雖然一直都有，但資金量明顯相對不足，擔憂情緒帶動資金價格上揚，周二及周三出現2周與1個月期利率倒掛，隨後大陸境內大型銀行增加融出，擔憂情緒有所緩解，最終上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)1個月期以下期限利率較前周收高15~30 bps；而1個月期以上則持平。
離岸人民幣方面，由於境外換匯市場(FX SWAP)走揚，離岸人民幣利率全面上揚，離岸人民幣香港銀行同業拆借利率(CNH HIBOR)隔夜利率落在2.53~2.93%，較前周高出約20 bps，上周五各期限利率再次回到3.0%以上，曲線持平於3.15%上下，境內外人民幣利差進一步擴大，離岸人民幣香港銀行同業拆借利率(CNH HIBOR)曲線較SHIBOR高出84~47bps。
公開市場方面，人民銀行上周每日開展100億元人民幣7天期逆回購操作，利率仍持平在2.20%，當周完全對沖。
下周有MLF即將到期，目前反映銀行長期資金成本的1年期同業存單利率已遠低於MLF利率，估計銀行的需求將有所減緩，因此下周MLF如何續做將成短期政策風向指標。
