受限運費、塞港、疫情影響，農產品價格自 2020 年以來節節攀升，近期俄烏戰爭再推升高農產品報價，帶動聯合國糧食和農業組織（FAO）編製的 2 月食品價格指數來到 140.7 點，年增 24.1%，衝破歷史新高。元大投信指出，俄羅斯與烏克蘭的小麥出口量合計占全球 1/3，戰事讓黑海地區的小麥出口幾乎停擺，成為近期糧食價格普遍爆漲的主因。
俄羅斯在 3 月初宣布暫停肥料出口，而俄國和白俄羅斯分別是全球第二大和第三大鉀肥生產國，俄國也是氮肥的主要出口國，市占率高達 17%，同時俄國也是世界第三大磷肥出口國，由於巴西和印度等穀物生產大國都依賴進口氮肥、磷肥和鉀肥來保證穀物生產，因此進口肥料面臨供應不確定性，推升穀物成本繼續上升，終端食品價格上漲壓力日增。
元大投信指出，農產品與食品價格上漲，將同步帶動農業機械、化肥與農藥需求，農業相關公司將從中得益，觀察具代表性的 DAX 農業指數表現，隨著全球食品價格創高，DAX 農業指數近期也創歷史新高價位，今年以來截至 3 月 11 日大漲 9.45%，優於 MSCI 全球股市指數約 12% 的跌幅。
分析由國內投信所發行的境內基金裡，聚焦在農業的基金並不多，僅有兩檔，以各期間績效排名領先的元大全球農業商機基金為例，觀察其在今年 2 月底最新揭露的投資配置，主要就布局在化肥與農用藥劑、農產品和農用機械等三大領域，可明顯得益到糧食價格上揚，對化學肥料的強勁需求。
元大全球農業商機基金研究團隊表示，俄烏戰爭打亂全球小麥、肥料供給需求，加上歐美對俄國制裁將限制俄國農產品對外出口，全球農業品報價齊揚，隨著戰亂預期肥料及農產品相關報價有望居高不下，使得農業供應鏈中有訂價權的業者將有超額紅利，報價上揚將會推動業績走高，持續看好肥料及農產品中的龍頭公司。
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