春江水暖鴨先知，金融業對市場走向很敏感，通常會提前布局或減碼。第3季台灣資本市場不佳，包括銀行業、壽險業8月紛紛減碼，銀行以成本計價，單月減碼235億元，壽險業依市值計算，若換算台股漲跌幅後，評估8月減碼約300億元，二大金融業不約而同減持，而9月、10月台股果然震盪。
根據金管會銀行局昨（14）日揭露的數據，國銀今年投資在國內外上市櫃股票、基金、私募股票、私募公司債等有價證券，7月達到最高峰的3,461億元，比2020年底增加1,536億元，一度增加約八成。
但整體國銀在8月底投資金額降到3,226億元，已比7月減持了235億元左右，由於銀行投資是採成本計價，亦謂這部位是札札實實地減碼資本市場。
壽險業7月時還加碼台股200億元，但8月看「苗頭不對」，果斷地減碼，雖然對台股總持有部位仍有2.08兆元，較7月只小幅減少10億元，但壽險業持有台股是以市值計算，若跟台股漲幅1.41%來比較，實際上，壽險業8月單月減碼應該超過300億元。
而台股在銀行、壽險二大金融齊力減碼下，少了銀彈強心針，加權指數一路由最高1,7643點急挫近1,400點之多，後來台股雖然有展開反彈，但力道不足，在高檔盤旋整理後，10月加速跌勢，在9月中秋節前後，遇到大陸恒大財務危機，以及大陸限電等利空，市場甚至一度討論國安基金是否進場護盤。
根據「商業銀行投資有價證券之種類及限額規定」，國銀投資集中交易市場與店頭市場交易的股票、新股權利證書、私募股票、私募公司債、基金受益憑證、認股權憑證及認購（售）權證的原始取得成本總餘額，不得超過銀行核算基數30％，即約等同淨值的30％。
金管會銀行局副局長童政彰表示，若依據目前國銀的淨值，可投資上限有1.14兆元，即銀行可加碼資本市場的資金動能仍超過8,000億元。
今年銀行因為台商回流、製造業出口大好，增加不少存款，面臨「濫頭寸」問題，依舊得面臨資金去化問題，需尋求好的投資機會，市場看好未來銀行仍有加碼空間。
至於壽險業，截至8月底為止，投資台股僅2.08兆元，占可以運用資金比率亦僅7.6%，以國內現金部位還有8,859億元來看，未來伺機逢低進場，加碼銀彈空間亦很充沛。
只是銀行資金多以極短期的存款為主，對於有價證券的投資「敏感度極高」，一看到苗頭不對就得先抽腿，以免造成損失，影響銀行資本適足率，而壽險因為保戶持有保單期間可以較長，投資操作上會更具有彈性。
