中國 2020 年從新冠肺炎（COVID-19，武漢肺炎）疫情中強勁反彈，隨著時序進入 2021 年，德意志銀行預測，中國政府將重新聚焦去槓桿行動。
CNBC 報導，德銀首席經濟學家兼亞太地區研究部主任 Michael Spencer 4 日受訪時表示，過去幾個月來，企業違約案例愈來愈多，是海內外投資人擔憂的主要議題之一。他認為，2021 年北京當局將重新聚焦去槓桿，中國地方政府、中國國營企業面臨的信用環境將緊縮許多。
近來中國許多國企陷入違約困境，引起市場高度關注，嚇壞的投資人對中國信貸市場產生不少疑慮。背後有政府撐腰的企業，因為極少違約，過去被視為較安全的投資標的。
Spencer 認為，違約案例勢必會持續上升，海外及國內投資者將益發重視中國信用風險。不過，這並非壞事。中國需要更加審慎看待信用市場，市場對企業也須更有約束力。
Spencer 並預測，中國經濟成長動能將開始趨緩，估計要等到 2021 年第 3 季，全球才會有足夠多的人接種疫苗，並逐漸放寬社交距離限制。對中國來說，這意味著至少在上半年，必須聚焦內需才能繼續推動經濟成長，靜待出口於下半年復甦。展望 2021 年，德銀預測中國經濟成長率將達到 5.8%。
英國金融時報、路透社等外電報導，據國際金融協會（Institute of International Finance, IIF）2020 年 11 月 18 日發表最新研究報告指出，疫情爆發以來，債務攀升的速度就比預期快上許多。IIF 統計顯示，自 2016 年起至 2020 年 9 月底為止，全球債務激增了 52 兆美元，遠多於 2012-2016 年的 6 兆美元增幅。
新興市場的負債特別沉重，2020 年第 3 季債務對 GDP 的占比已來到 250%、年初迄今上升 26 個百分點。中國非金融企業背負的債務激增，使得整體新興市場的負債規模膨脹至 76 兆美元。中國 Q3 的債務對 GDP 占比已達 335%。若排除中國，2020 年其他新興市場的債務（以美元計算）反倒還下滑。
