3月美國聯準會意外大降息，導致美元全球流動性緊縮，標準普爾全球評級22日指出，對美元流動性需求最大的亞洲市場，近期出現緩解，但不同於疫情爆發前，現在只有大規模、財務實力超強的企業，或所有權由政府掌控的公司，這兩類發行機構才能順利拿到美元部位。

標普全球評級指出，企業在美元債券市場取得的資金成本，等同於國際投資人對該公司的信用評價，此波疫情給全球投資人新的「挑貨」模式，低評等、高風險的發行商品都被排到最後面。

據標普的說法，現在能拿得到美元部位的機構，很明顯都是信評等級達到投資等級，或是有政府主權評等護身的國營事業。至於在這波美元爭奪戰中敗下陣的機構，標普指出，包括信評等級落在投機級的大陸地產開發商，及新進入市場發行美元計價金融商品的發行人。

標普分析師Christopher Yip指出，美元市場現在呈「大富翁」和「窮人家」的涇渭分明，由國家支持的投資級企業輕輕鬆鬆滿手美元，而拿不到美元的企業，恐怕要等到疫情完全明朗，國際市場恢復運作，才有機會獲得部位，但投機級公司非常需要緊抓住美元的資金來源，才能進行資本投資和再融資，

疫情導致風險胃納量偏低，資金選擇十分有限，標普指出，政府支持不多、業務前景不明，需要花更多成本才能進入市場的企業，現在很難在市場上融錢、募資，這場危機和昔日情勢極為不同之處，發行人需要更長時間才能恢復原本的業務，企業的利潤和銷售不會快速爆發，就算美元流動性能迅速恢復，全球投資人也不願意把籌碼放進這些公司，就產業類別看，房地產和零售領域的發行人會最慘，在今年底前難以從市場拿錢，還可能會面臨信用違約。

標普今年第一季已對亞太地區167家公司採負向評級，其中45家列入信用觀察名單，許多市場的封鎖措施一直持續到第二季，標普會在7月前再進一步採取評級行動，「只要經濟衰退的狀況持續下去，兩極化的市場就會繼續存在！」