主權基金投資關鍵技術央行:恐難實現

新聞媒體 2023-05-11

根據央行公布4月底外匯存底餘額5,611.16億美元,央行說明,我經濟對外開放程度高,且國情特殊、並非IMF(國際貨幣基金)會員國,宜持有更充裕的外匯存底,以因應資金大量進出的衝擊,包括近期疫情、1997年及2008年兩次金融風暴,均能安度危機,充裕的外匯存底都扮演重要角色。

央行指出,美元仍是全球經濟金融活動最主要的國際貨幣,美國公債市場流動性無虞,利率上升有助提升央行收益;國人對外貿易與投資也以美元為主、占比逾8成,為支應國內匯市流動性,外匯存底幣別組合比率,也需反映國人外幣使用需求。

央行重申,對政府設立主權財富基金向來持正向、開放立場,並建議應訂立專法規範,由政府全額出資,設獨立法人資格的「主權財富基金管理機構」,可借鏡新加坡、韓國、大陸經驗。

且因主權財富基金在國際金融市場影響力漸增,主要國家對IMF等國際組織提出倡議,建議國際間應針對主權財富基金投資訂定規範。2008年26個主權財富基金在IMF協助下成立工作小組,提出聖地牙哥原則。央行分析,主權財富基金遵循聖地牙哥原則,有利提高公司治理程度,避免外界對其疑慮與不良觀感;其弊是限縮投資自主性,政府將難以藉由主權財富基金,進行帶有政策目的之投資。

即部分學者建議透過主權財富基金取得關鍵技術發展戰略產業,或投資世界優秀關鍵企業的股權,藉由參與董事會獲得高層次全球軟性外交的機會,幫助國家政策推展等。央行認為,這恐與聖地牙哥原則的精神與訴求相悖離,難以實現。


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