近期股價持續保持強勁，營運狀況也受到外資期待的國內記憶體大廠南亞科，3 日公布 2020 年 11 月份營收，金額來到新台幣 48.98 億元，較 10 月份的 47.98 億元成長 2.09%，較 2019 年同期的 42.62 億元成長 14.9%。累計，2020 年前 11 個月營收來到 559.28億 元，較 2019 年同期增加 18%。
在先前法說會上，南亞科預期 2020 年第 4 季在各廠商推出新款 5G 手機而帶動 DRAM 裝載量的情況下，市場需求將會增加。至於筆電與消費性電子都因為需求成長，消費者購買力持續的情況下，將會有不錯表現。至於，汽車電子則是自第 3 季開始復甦，而唯有資料中心的伺服器市場可能還有小跌的狀態出現。因此，在 10 月及 11 月營收逐月攀升的情況下，市場預估第 4 季南亞科表現將較前季仍能有所成長。
根據市場研究調查機構 TrendForce 旗下半導體研究處調查顯示，第 3 季受惠於華為（Huawei）在 9 月 15 日禁令生效前大幅拉貨所挹注，各家 DRAM 供應商出貨表現皆優於原先預期。然而 DRAM 報價受到伺服器業者庫存水位偏高影響，使第 3 季 server DRAM 的採購力道薄弱，導致整體 DRAM 價格反轉向下。在出貨成長與報價下跌相互抵銷的情況下，多數原廠的營收表現較上季小幅下滑，僅美光逆勢上揚，推升第 3 季 DRAM 總產值至 174.6 億美元，較上季增加 2%。
展望第 4 季，除伺服器外的其他產品包括 PC、mobile 及 graphics DRAM 需求仍將維持穩健。然而在伺服器端庫存調整的情況下，伺服器 DRAM 的拉貨力道較難復甦，並將持續壓抑整體 DRAM 報價，因此仍將呈現量增價跌的走勢，整體 DRAM 產值較無明顯變化。
不過，兩美系外資在最新釋出對南亞科的營運展望上，都預期當前智慧型手機對記憶體的需求強勁，將上伺服器市場的庫存下滑與回補力道，有機會進一步改善 DRAM 價格前景，以及預期中國產品品質不如預期，對整體市場衝擊有限情況下，都持續看好南亞科後續的營運表現，紛紛重申「買進」評等，並將目標價直接調升至 3 位數的每股 100 元到 104 元。而3日南亞科在台股的收盤價，也不畏大盤下跌的影響，仍舊上漲 2.3 元，來到每股 83.8 元價位，漲幅達到 2.82%。
(首圖來源:科技新報攝)
