新加坡經濟高度仰賴外貿，當地政府研判，由於疫情導致全球需求持續下降，加上全國性「阻斷措施」（circuit breaker）所造成的經濟損失，新加坡經濟成長率可能會比先前預估的更糟。
新加坡《海峽時報》（The Straits Times）報導，新加坡貿易和工業部（Ministry of Trade and Industry，MIT）26 日表示，2020 年新加坡經濟預計將萎縮 4% 至 7%，低於先前預測的衰減 1% 至 4%。如果預測屬實，將創下新加坡自 1965 年獨立以來最嚴重的經濟衰退。
MTI 指出，全球經濟存在極大不確定性，美國和歐元區等主要經濟體可能爆發第二波感染。如果這些經濟體的疫情復發，重新採取嚴格防疫禁令，所引發的經濟衰退將比預期更加嚴重，且持續時間更長。
此外，市場逐漸意識到，許多主要經濟體推出的財政和貨幣刺激措施的效果不彰，可能會破壞人們對當局應對疫情衝擊能力的信心、削弱風險偏好（risk appetite），讓金融市場進一步動盪，進而對全球經濟造成負面影響。
MTI 在新聞稿中寫道：「在此背景下，自 3 月以來，新加坡的經濟前景不斷減弱。」該部表示，新加坡不少主要貿易夥伴的經濟放緩幅度高於預期，加上供應鏈持續中斷，製造業、批發貿易、運輸和倉儲等外銷型產業，將是疫情下受創最深的產業。另一方面，為防疫而採取的阻斷措施，包括關閉大多數工作場所，也使得當地經濟活動及內需消費動能大幅消失。
新加坡企業發展局（Enterprise Singapore）5 月 18 日公布最新數據，新加坡 4 月非石油國內出口額（non-oil domestic exports，NODX）較去年同期增加 9.7%，延續 3 月年增 17.6% 的成長力道。
依產品類別區分，非電子產品是帶動 4 月非石油國內出口額成長的最大因素，較去年同期激增 12.8%，其中增幅最高者為藥品（Pharmaceutical），出口額年增高達 174.3%。相較之下，4 月電子產品出口額年減 0.6%，逆轉 3 月 5.8% 的成長。
