雙率波動國銀金融操作祭四對策

新聞媒體 2022-05-15

金融市場動盪,匯利雙率處於轉折時點,國銀自營部位的金融操作更加小心,依循四大對策作為準則,包含:調整台債投資結構、國外債縮短存續期間、避開外債較鉅之新興市場標的、布局風險權數較低的美債。

第一銀行主管指出,因台灣央行升息影響,致台債利率大幅走揚,整體走勢呈區間偏空格局,因此持續透過調整台債投資結構,有效挹注資金運用收益。華南銀行在國內債券部分,則規劃持續標購台灣公債及增加twA-以上信評之債券。

國外債券部分,鑒於國際通膨壓力高漲、變種病毒擴散及俄烏戰事等均增加國際金融前景之不確定性,金融市場料將波動加劇,一銀強調,資金運用及操作將以穩健為原則,並配合市場利率變化,機動調整部位,縮短存續期間,避開外債較鉅之新興市場標的,增持收益較佳之優質外幣債券,以及逢殖利率彈高之際布局風險權數較低的美債部位。

合作金庫銀行分析,美國聯準會及台灣央行宣布升息,以積極對抗通膨,預期國內、外市場利率上下波動加劇,將視市場利率變化走勢及資金情形調節庫存部位,於市場利率上升至相對高檔時,適度分批擴增整體庫存部位,以獲取穩定息收,於利率低檔時伺機處分部份部位,以實現資本利得。其中,將視債券供需量能,採動態區間操作,靈活調整部位買賣超策略,希望提升整體收益並兼顧衡平利率風險。

華銀在外幣債券投資部分,考量無風險利率上揚,且若經濟下行信用貼水(risk premium)可能擴大,將提高要求收益率暨提高浮動利率債券(FRN)部位,擇優布局BBB等級以上之公司債及金融債。

台股部分,一銀規劃,2022年美國升息符合市場預期,且市場逐步打底,擬持續伺機布局配息穩定、產業前景較佳之高殖利率股。

合庫銀規劃,為抑制通貨膨脹,各國央行陸續升息,全球資金緊縮趨勢加速,以及俄烏戰事持續引發全球股市震盪幅度加劇,恐衝擊資產評價。台股雖具備高股息優勢亦難免會受到全球市場修正影響,台股投資部位將視市場狀況審慎布局。

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