央行全力調節隔拆利率持穩在0.18~0.19%

新聞媒體 2022-05-24

央行總裁楊金龍多次宣示今年貨幣政策朝向緊縮,配合3月升息1碼(0.25個百分點),透過公開市場操作調節,提供短期資金充裕的流動性,反應在金融業隔夜拆款利率持穩於0.18~0.19%,以因應目前報稅季,及第三季台股發放現金股利的資金需求。

根據央行統計,2020年央行因應疫情可能衝擊經濟成長降息1碼,金融業隔拆利率即下滑至0.08%,甚至更低的水準,之後的二年來均穩定在0.08~0.09%之間。今年3月央行因應通膨上揚,連月均達2.0%之上,又跟進美國聯準會(Fed)升息1碼,隔拆利率也立即反應回到疫情前的0.18~0.19%之間。

根據主計總處最新公布的4月消費者物價指數(CPI)年增率進一步至3.38%,且已連續二個月超過3%,市場預料央行後續再升息機率高,屆時隔拆利率將再升高,回到2016年中的0.2%之上的水準。

觀察這次疫情爆發前,國內資金因長期過剩,閒置資金浮濫無處去化,反應在隔拆利率一路下滑,從2015年時接近0.4%,平均每一、二年下滑0.1個百分點,至疫情前已降至低於0.1%。銀行資金調度主管指出,今年3月升息後至5月19日止,除4月28日因月底資金需求效應,當日一度衝高至0.227%之外,其餘交易日最高僅0.187%。

銀行資金調度主管認為,市場預估Fed今年至少會升息7~10碼,代表利率逾2.5%中性目標的機率高,也就是將超過疫情前的水準,全看通膨能否在下半年明顯下滑,否則鷹派升息時間拉長,我央行也無法置身事外,今年不排除再升息二次,每次半碼或1碼,屆時隔拆利率預估將靠向0.4%的十年來相對高位。

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