聯準會最新利率決策會議宣布維持聯邦基金利率 5.25%~5.5%，主席鮑爾暗示最快 9 月降息， 美國費城半導體指數在聯準會放鴿後，連兩天急挫，連帶影響台股指數震盪，台股上週五重挫千點，創史上單日最大跌點。
鉅亨買基金投資研究部表示，台股與美股呈現高度連動，但美國經濟的某些部分仍表現強勁，聯準會有充足的政策工具可用，美國的財政政策仍具擴張性，因此呼籲投資者應保持冷靜，理性看待市場波動，建議可使用逢低自動加碼機制，千萬別單筆重押。
鉅亨買基金投資研究部指出，目前仍有許多數據上的矛盾是聯準會遲遲不能啟動降息的原因，首先是美國政府的產業政策何時能對製造業生效？產能利用率逼近高點的同時，扣除飛機與國防的資本財訂單年增率卻逆勢下降。
勞動市場方面，新增非農就業人數與失業率分歧外，實質薪資年增率也與實質個人支出年增率脫鉤。聯準會想要等待更多數據，確認製造業與勞動市場狀況，才能判斷調降利率是否導致經濟再次過熱。
無論是共和黨的川普，還是民主黨的賀錦麗獲勝，兩者都不太可能取消擴張性的財政政策，因為擴張性的財政政策會大幅降低美國經濟陷入衰退的風險，鉅亨買基金投資研究部認為，所謂的數據分歧都會透過勞動市場、企業投資與消費等數據轉佳而取得共識，消除聯準會對經濟衰退的擔憂。
「通貨膨脹率」依舊是未來市場關注焦點，只要通貨膨脹率能進一步接近政策目標，聯準會就有機會於今年開始降息，目前市場預期年底前降息機率為 100%，而只要聯準會於勞動市場顯著惡化前降息，美國經濟更不可能陷入衰退。
根據最新數據，美國 ISM 製造業 PMI 從上月的 48.5 下降至 46.8，顯示製造業持續疲軟，但美國儘管製造業疲弱，消費者支出和就業數據依然強勁，失業率的上升卻沒有如歷史常見地導致裁員率增加，顯示經濟並未陷入失業率和收入損失，導致消費減少而引發更多失業的惡性循環。
鉅亨買基金總經理張榮仁指出，只要美國經濟沒有突然陷入嚴重衰退，不管是因為經濟過熱而無法降息，或通貨膨脹率回到目標而開始降息，兩者對於美國股市都是利多。對美股基金配置比重較低的人，建議可趁美國大選前不確定性而造成的震盪期間進場布局，待選後政策明朗化的上漲契機。
（首圖來源：Pixabay）
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