電動車是全球最重要產業轉型趨勢，但擺在眾多車廠面前的不是筆直的加速賽道，而是看不見盡頭的漫長上坡。
對開車族來說，轉型電動車是一個不容易的決定，但對於全球車廠來說，這不只是困難，甚至可能是致命的一個決定。
雖然目前電動車銷售持續成長，但是高昂的研發與製造成本，依然吞食著各車廠的獲利。野村研究所最新報告指出，即使在後疫情時代，汽車銷量逐漸恢復，到 2025 年前，電動車事業對於車廠的現金流依然會是負面效果。
與此同時，車廠又不得不持續投資電動車相關技術，以獲得未來競爭力，因此分析師認為，車廠必須有給力的搖錢樹，健康而強大的財務狀況，以及平衡的研發策略，才有可能跑完這場艱苦的持久戰。
野村研究預估，2021 年全球汽車銷量將會成長 11%，到 2022 年銷量將會回到 2019 年，也就是疫情爆發之前的水準，中國和美國依然會是最大的市場。而印度、巴西和泰國，由於疫苗施打腳步較慢，這個銷售反彈要到 2022 年才會比較明顯。
各大車廠在疫情攻擊下都有程度不同的損失，但是轉型電動車的策略倒是非常相似。他們會提出一個宏大的戰略，搭配一筆可觀的資金，並聚焦在各自開發的純電動車平台上。
▲主要車廠目前提出之電動車策略與銷售目標。（Source：Nomura）
當前的電動車銷售，有一部分的吸引力其實來自於先進輔助駕駛功能的魅力，而非動力系統。同時，目前的電池技術，鋰離子電池成本依然過高，壽命也還不盡理想。而影響電動車銷售最重要的，還有一部分掌握在政府補助手上，這三個風險因素都讓電動車獲利表現不穩定。
在轉型的路上，野村研究所認為，到 2030 年，汽車市場上純電車款的數量，將會與燃油車款數相同，但銷量大約只有燃油車（包含油電車）的四分之一。換句話說，每款車的銷量都只有同款燃油車的四分之一，對於車廠的獲利來說，不是個好消息。
現金流為王，看好 Toyota
考量到未來 5～10 年的燒錢大戰，分析師看好的車廠並非市值最高，聲勢浩大的特斯拉，反而是選擇豐田汽車（Toyota）。Toyota 雖然在純電車領域腳步較慢，但是它的觸角非常廣泛，對於油電車、插電混動車、氫燃料電池車以及合成燃料，這些多元的減碳技術研究，讓它能夠降低前述的三種不穩定因素風險。
Toyota 也是各大集團中碳排放量相對低的優等生，這使得它可以按照自己的節奏部署低碳運輸，而不用被法規趕鴨子上架。（我沒說誰是鴨子）更重要的，Toyota 非常擅長打造高獲利的車款，讓他們擁有強大現金流，更有機會支撐他們在轉型耐力賽中勝出。
豐田預計在 2030 年達到全球兩百萬輛新能源車銷售，包括純電車和氫燃料電池車，其中 9 成會是純電車。野村研究分析師認為，2030 年前，電動車需求將超出 Toyota 預期，屆時這些新能源車將佔整個集團銷量的 16%。
電池是影響電動車獲利的關鍵，Toyota 身為全球最大的油電車廠，他們的電池技術和生產能量自不在話下。2020 年他們與松下合資公司 PPES（Prime Planet Energy & Solution），着手研發電動車用棱型柱狀電池，並且在今年 5 月公佈，姬路廠的電動車用電池產量將增加至 8 萬組，大連廠的油電車用電池則增加到 40 萬組。
隨着電動車市場需求增加，Toyota 自有的電池技術與電池廠，將大大節省他們的成本，成為這場持久戰的重要優勢。除了 Toyota 之外，野村研究所也將 Uber、比亞迪、現代汽車列為建議買入的標的。
（首圖來源：twitter）
