烏克蘭和俄羅斯戰火一觸即發，油價飆升，能源股暴衝。儘管能源股漲幅已大，多方仍極度樂觀，強調從本益比來看，能源股估值持續遭到低估，還有上行空間。
追蹤美國能源類股的SPDR能源指數基金（Energy Select Sector SPDR Fund，代號XLE.US），14日回檔2.36%、收68.75美元。11日XLE收70.41美元，創2018年10月17日以來收盤高。
Oilprice 14日報導，11日油價頓失動能之際，美方放話說俄羅斯「隨時」可能入侵烏克蘭，讓油價飆風再現。Oanda的Ed Moya估計，油市正在等候讓油價衝破每桶100美元的催化劑，烏克蘭緊張惡化，倘若原油供給受阻，油價將再飆10%。
儘管空方憂慮伊朗重啟核子談判，有望再次向國際市場輸出原油，會讓油市從供給吃緊、轉為供給過剩。不過多頭氣焰依舊高漲，許多分析師預測，原油會繼續供不應求 。BCA Research報告稱，各國政府限制化石燃料生產、氣候激進主義盛行，會讓未來十年的油價維持高檔。
今年XLE在美國11個類股中表現居冠，2022年迄今漲幅達23.87%，遠勝標普500同一時期的下跌7.65%。不只如此，過去一年來，XLE更大漲60%。
需要注意的是，雖然XLE漲幅已多，能源股仍是市場上估值最便宜的類股。能源股股價只有預估盈餘的12.3倍，是標普500中本益比最低的類股。標普500成分股的平均本益比為25.2倍。
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