2021年公司債籌資熱潮仍未退燒,統計全年發行總額衝破7千億元大關至7,305.51億元,雖低於2020年創下史上最高的8,425億元,但與長期以來年發行量不到3千億元相比,仍是逾兩倍的天量。
全球疫情仍未解除,但經濟成長預期,企業加碼投資力道續強,反應在公司債籌資發行量僅略小於去年的大爆發水準。根據央行及櫃買中心的統計,今年總額仍達7,305.51億元、居史上次高,券商主管表示,儘管市場利率從史上低點開始反彈,但上升幅度仍有限,市場資金極度充裕的結構未變,仍有利企業籌資。
觀察今年公司債發行續熱,第一季總量667.71億元,第二季熱度飆高飆至2,534.1億元,第三季2,456億元,第四季略減為1,647.7億元,合計全年總量破7千億元大關,符合市場預期。
券商主管指出,美國聯準會(Fed)年終利率決策會議確立加速縮減購債,並釋出提前在2022年中升息,代表下半年開始,利率風險才會明顯升高,企業仍將掌握低成本籌資時機,積極進場發行公司債籌資。
央行第四季理監事會,政策利率連七凍,重貼現率停在1.125%史上最低水準不變,但央行總裁楊金龍已預告2022年有升息的可能。券商主管認為,Fed提前升息時程,主要因通膨持續飆高,且承認恐非短暫現象,這也是楊金龍鬆口,強調若符合三條件,包括通膨物價續漲、主要央行均跟進Fed升息,及中小企業紓困貸款成效佳,央行就有升息可能。
券商主管分析,Fed在2020年一口氣降息6碼(1碼是0.25個百分點),依點陣圖來看,2022年將升息3碼,2023年再升3碼,即回到疫情前的水準。反觀我央行當時跟進降息1碼,就算2022年跟進啟動升息,預料應該是半碼,即重貼現率上揚至1.25%,仍是史上次低水準,市場資金還是充裕,企業發行公司債籌資的成本僅略增加,但仍是相對有利的時機。
美國10年公債殖利率在Fed會議後,只略上揚至1.5%,並未超越4月初的1.7%以上高位。券商主管強調,台債10年券殖利率來到0.64%,約是疫情前的水準,公司債票面利率難免跟著反彈,但預期2022年經濟成長及出口仍樂觀,公司債發行熱度應不至於大幅降溫。
產能增 鈺創明年獲利更上層樓 降準添活水 陸股錢景帶勁