針對日前矽晶圓大廠環球晶宣布，將將以每股 125 歐元，100% 收購德國 Siltronic (世創) 的股份，總計約斥資新台幣 1,300 億元的金額一事，國內法人在最新報告中指出，在環球晶未來完成併購案之後，在市占率已與全球領導同業無異，加上反映更佳的產業秩序，以及未來產業向上循環的獲利正向預期的情況下，重申 ｢買進｣ 投資評等，目標價來到每股新台幣 800 元。
報告指出，對於環球晶此次要完成併購案，最低需收購 65% 股份。而目前世創大股東 Wacker Chemie 已同意出售手中 30.8% 股權。由於，德國收購法規規定，需要每股各自收購。因此，此案環球晶需要多少過橋聯貸金額尚不確定。若有股東不願出售，則總價將低於上述新台幣 1,300 億元。而在反壟斷方面，由於環球晶的併購案尚須獲得數個國家的反壟斷核准。因此，在公告本併購案以前，已先行請各國律師評估過。而在公司認為要取得獲准的問題不大，只是國家數量多較為費時。
至於，近期市場對於本次併購案的龐大的資金來源與可行性有些疑慮。對此，日前環球晶在說明會中就表示，在過聯貸後，將會如同 2016 年 SunEdison 併購案一樣，利用發行股票來降低負債，使得市場疑慮已大致釐清。而且，未來強強聯手將可互補各自專長、擴大客戶，且使產業秩序更好。
此外，由於公司表示此購併案將於 2021 年的下半年完成，儘管環球晶股價儘管在併購案公告後已上漲約 24%，大致符合市場對 2022 年獲利預估而上修。但因為矽晶圓產業供需未來更加健康，且過往併購實績綜效等利多尚未反映股價，加上矽晶圓產業概況。對此，根據環球晶指出，2021 年上半年現貨有望漲價，且以 12 吋磊晶片最為稀有，這方面因世創 12 吋營收佔比高，使得併購後有利環球晶未來展望的情況下，使得國內法人上修 2021 及 2022 年的每股 EPS 達 13% 與 25%，因此上修目標價。
(首圖來源:wiki)
