2024年第二季DRAM產業營收季增24.8%，上修第三季合約價漲幅

TrendForce 調查，受惠主流產品出貨量擴張帶動多數業者營收成長，2024 年第二季整體 DRAM 產業營收達 229 億美元，季增 24.8%。價格部分，合約價第二季維持上漲，第三季因地緣政治等，傳統型 DRAM 合約價漲幅高於預期。

觀察三星、SK海力士和美光第二季出貨表現，皆較前一季增加，平均銷售單價方面，三大廠延續第一季合約價上漲態勢，加上台灣4月初地震影響及HBM供不應求、催化DRAM買方轉為積極採購，第二季合約價最終調漲13%~18%。

三星受惠平均銷售單價季增17%~19%，位元出貨量也小幅增加，帶動DRAM營收成長至98.2億美元，季增22%，市占維持第一。SK海力士則因HBM3e產品通過認證、出貨放量，帶動位元出貨季增超過20%，營收大幅增加至79.1億美元，季增幅高達38.7%。美光第二季營收較上季增加14.1%，為45億美元，雖然售價微幅下降，但位元出貨量季增達15%~16%，美光第二季積極去化低價1beta奈米DDR5次品庫存，整體表現落後兩大同業。

各廠獲利部分，DRAM合約價上漲，原廠產能利用率恢復滿載、認列庫存跌價損失迴轉，以及DDR5、HBM等高價產品出貨比重提升，各廠第二季持續獲利。三星營益率自上季22%增至37%，SK海力士從33%增至45%，美光則因HBM產品貢獻度較低，僅從6.9%回升至13.1%。

觀察台廠第二季表現，南亞科消費級DRAM終端銷售動能放緩，出貨量小幅下降，但平均單價上揚，營益率從-30.7%改善至-23.4%。華邦電小幅調漲高容量產品合約價，平均銷售價格成長24%~26%，加上高單價低容量產品出貨比例高，帶動營收季增3.7%達1.68億美元。力積電若只計算生產的消費級DRAM營收，第二季季減約13.5%，加計代工營收季增2.2%，反映代工客戶積極儲備庫存。

TrendForce表示，多數DRAM原廠甫於7月下旬和PC OEMs及CSPs議定第三季合約價，結果顯示漲幅皆高於預期。TrendForce上修傳統型DRAM第三季合約價漲幅為8%~13%，較預估值提高約五個百分點。

TrendForce指第二季開始，中系CSPs因擔憂美國政府對AI晶片或記憶體採購又推制裁，皆積極備貨，導致採購規模較去年同期翻倍，激勵DRAM原廠鎖價喊漲，對美系CSPs採購造成壓力，使美系業者也必須上修採購價。伺服器DRAM價格漲幅上調，同樣有利刺激PC DRAM合約價的商談氣氛。

為趕上HBM3e產品通過驗證後出貨，三星已在工廠投片生產HBM3e晶圓，將排擠下半年1alpha奈米的DDR5排產。各原廠近期逐步完成2025年度產能規劃，HBM生產比重較高的SK海力士及三星都將出現HBM3e排擠DDR5，幾季內DRAM價格難回落。