自 2020 年 3 月 COVID-19 疫情爆發以來，美國價值股 ETF 已吸金超過 1,000 億美元，原因是疫情、供應鏈危機、通膨、升息等危機來襲，促使投資人拋棄估值過高的成長股。但最近，投資人態度似乎出現變化，偏好成長股 ETF 的程度於 7 月創下新高。
《華爾街日報》報導，研究公司Strategas藉由觀察成長股ETF與價值股ETF的資金動向，衡量投資人對於兩者的偏好程度。結果發現，7月成長股ETF流入額較價值股ETF流出額高出93億美元，創有紀錄以來新高，反映市場資金明顯轉向，成長股重獲青睞。
以科技股為主的那斯達克指數7月累計走揚12.35%，創2020年4月以來最佳單月表現。
外媒日前報導，隨著經濟衰退隱憂不斷升高，投資人已開始押注聯準會（Fed）何時會改變路線，由升息改為降息。摩根大通（JPMorgan）建議投資人趁低布局成長股，理由是通膨出現見頂跡象，Fed可能很快就會放棄升息，資金環境可望重回寬鬆，有利成長股重拾動能。
一般而言，升息循環不利成長股，因成長股的高估值來自投資人看好未來獲利，但若經濟強勁成長，利率連帶上揚，將侵蝕成長型公司未來實質獲利。在此情況下，投資於高成長股的吸引力下滑，使資金轉向對經濟敏感的價值股，例如石油股、傳產股和金融股。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
