小摩：特斯拉高成長神話破滅，股價恐大修正46%

電動車大廠特斯拉（Tesla）第三季銷售成績揭曉，全球交車量創歷史同期新高，但不及外界期待，引發股價連日重挫。知名投行摩根大通（JPMorgan）認為，隨著特斯拉的「高成長神話」破滅，長期股價將跌至 130 美元，修正幅度高達 46%。

Markets Insider報導，特斯拉2日公布第三季銷售報告，全球交車總數年增6.4%至462,890輛，創史上最佳第三季銷售紀錄，不過成長力道沒有想像中強勁，略低於FactSet統整分析師平均預期的 469,828輛。

特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）曾喊出，2024年全球交車量可望再攀新高，超越2023年的180.9萬輛。以此計算，特斯拉第四季交車量必須衝上515,000輛，才能順利達標，但這不僅比2023年第四季創下的歷史高點484,507輛高出6%，也高於華爾街預測的500,000輛，可說是困難重重。

摩根大通分析師Ryan Brinkman直言，特斯拉的高估值反映市場對其「高成長」的樂觀期待，然而特斯拉今年銷量恐首見年減，高成長魔力不再，勢必拖累股價表現。Brinkman將特斯拉2025年12月目標價訂在130美元，距離10月3日收盤價240.66美元尚有46%的下跌空間。

特斯拉究竟是汽車製造商還是科技公司？華爾街看法分歧，對於特斯拉目標價的看法也落差甚大。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師Adam Jonas強力看多特斯拉，目標價喊到310美元，理由是特斯拉定於10月10日正式發表無人計程車Robotaxi，全球自駕市場將一併洗牌，進而衝高股價、墊高估值。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Unsplash）

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