特斯拉(Tesla Inc.)市值於 11 月 24 日)首度突破 5,000 億美元之後,25 日市值又繼續膨脹,已經快要超越美國投資大師巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)。分析人士認為,特斯拉納入標準普爾 500 指數成分股,將創造指數基金跟買、特斯拉股價漲更高、迫使基金加碼買進的正向循環,進而降低特斯拉的建廠成本。
特斯拉 25 日續漲 3.35%、收 574 美元,創歷史收盤新高;11 月迄今已飆漲 47.92%,年初迄今則暴漲 586.06%。特斯拉 25 日市值來到 5,440.95 億美元。相較之下,波克夏海瑟威 Class A 股的市值在 25 日來到 5,475.2 億美元。
值得注意的是,Business Insider 報導,波克夏海瑟威去年總營收達到 2,550 億美元、投資組合的資本利得為 730 億美元,淨利來到 810 億美元。不只如此,至今年 3 月底為止,波克夏海瑟威還持有 1,370 億美元的現金與短期投資,當時足以買下市值因疫情來襲而跌破 1,000 億美元的特斯拉。
相較之下,特斯拉去年營收僅有 250 億美元,僅波克夏海瑟威的十分之一,淨損則為 9 億美元,資產淨值只有 66 億美元,不到波克夏海瑟威 4,250 億美元的六十分之一。
特斯拉市值不斷膨脹,讓想將該檔個股納入標準普爾 500 指數的標普道瓊指數(S&P Dow Jones Indices)公司大傷腦筋。Barron’s 25 日報導,自 11 月 16 日消息於美股盤後公布以來,特斯拉股價已大漲 40.66%,這意味著該公司將成為標普 500 權重第五或第六大的成分股。不只如此,特斯拉股價愈高、指數型基金必須購買的股數也就愈多,而隨著指數基金大量買進,特斯拉股價也會隨之上揚。
標普 500 是一個市值加權的指數,但計算的個股市值會以在外流通股數進行調整。在納入標普 500 成分股的消息公布前,特斯拉對指數的權重約為 1%,如今已逼近 1.3%。
特斯拉會在 12 月 21 日開盤前加入標普 500,屆時指數型基金得買進 700 億美元的股票。由於特斯拉的漲幅遠遠超過標普 500,這些基金得額外買進約 200 萬股。
CFRA 分析師 Garrett Nelson 認為,指數型基金大買,有望進一步推升特斯拉股價。更重要的是,股價飆升,代表特斯拉的資金成本將比同業更具優勢,對持續打造新工廠的特斯拉至關重要。這可創造另一個正向循環:股價漲得愈高,特斯拉為了建立新廠房而需要發行的新股就愈少,營運成長的成本也愈來愈低。