群益投信今日舉行 2023 年第一季投資展望，群益投信投研部主管陳沅易表示，升息循環接近尾聲，中長期投資機會浮現，但是上半年股市比較「顛簸」，被視為投資買進訊號的藍燈可能會持續幾個月，建議轉為「黃藍燈」再考慮進場。
群益投信固定收益部主管林宗慧表示，2022 年受到通膨高企的影響，俄烏戰爭影響全球供應鏈更是讓通膨問題雪上加霜，主要央行積極升息，卻也讓經濟活動出現放緩，全球需求活動轉弱，進一步使得風險性資產波動劇烈。
林宗慧指出，今年有望迎來升息政策的尾聲，搭配各區域經濟前景不盡相同，主要央行的貨幣政策可能開始分歧，收益率投資機會可望恢復，若進一步綜合考量殖利率、存續期間以及波動風險，投資級債中以金融次順位債、非投資級債中以優先順位非投資級債最為值得留意。
陳沅易表示，景氣「藍燈」被視為台股買進的對策訊號，預估第一顆藍燈亮起之後，可能還會持續好幾個月，受到美國貨幣緊縮趨緩，以及地緣政治風險降低影響，台股由先前的評價修正轉為評價回復行情，預估上半年股市比較「顛簸」，建議轉為「黃藍燈」再考慮進場布局。
陳沅易指出，從國際趨勢來看，由於目前雖然美國各項物價指標均表明後續通膨可望持續下滑，但站在聯準會的立場，必須看到實際數據確實下滑至利率終點以下，才有鬆口提及降息的可能性，所以鷹派論述其實為市場有所預期。
陳沅易認為，市場激情過後，目前處於貨幣緊縮環境的調整及適應期，長期仍需持續觀察全球總體經濟軟著陸效果及時間長度，以及聯準會姿態的變化，台股評價有望回歸長期均值，內需將成為 2023 年成長的重心所在。
陳沅易強調，受到中國解封影響，原物料行情也可期待，預估台灣整體 GDP 維持成長趨勢，而在產業布局方面，建議可關注成長性佳的產業，包括晶圓代工、電動車、生技，還有內需消費、原物料與高股息也可多加留意。
看好美國、中國、印度與東協四大市場
群益投信國際部主管洪玉婷表示，主要央行採取升息舉措力抗通膨，雖然導致國際股市波動劇烈，但是經濟前景更引發市場疑慮，而隨著通膨可望逐步降溫，通膨與升息預期也已多反應至市場價格中，也讓股市投資契機浮現。
洪玉婷指出，區域來看又以美國、中國、印度與東協相對看好，其中在美國方面，隨著升息可望在今年來到尾聲，儲蓄與出口仍有空間支撐 GDP，加上企業營運仍屬穩健，製造業回流讓產業供應鏈重構，所以後市表現仍不看淡。
中國方面，洪玉婷分享，防疫政策大鬆綁和互聯網監管與房地產政策鬆動，可望迎來復甦行情；印度可望受惠於貨幣政策料由緊轉鬆，並因為稅額超收將運用在基礎建設與國防，以及內需強勁，可望進一步帶動股市表現；而東協將受惠對中國出口增加，以及國際觀光客回籠，投資前景可期待。
產業題材方面，洪玉婷指出，以生技、電動車與多元電力的發展相對值得留意，主要是因為生技類股抗景氣循環，人口老化趨勢令醫療需求不墜，類股表現值得留意，電動車與多元電力產業則在各國政策力挺與發展下，可望維持較高的成長性。
（首圖來源：科技新報）
