台股高股息 ETF 從狂熱到降溫？債市送分題反變成送命題？凱基投信今日舉辦 ETF 豐盛未來，強調 ETF 投資有五大金律，總報酬才是王道，預估 2025 年台股股息率跌破 3%，創歷史新低，而高股息 ETF 息率落在 5~6% 較為合理，台美股市仍為投資標配。
凱基投信總經理張慈恩表示，投資 ETF 掌握五大金律，就能化被動投資為主動出擊，包含 ETF 機制設定決定命運；追求 ETF 總報酬才是王道，避免賺了股息卻忽略機會成本；把股票當股票買，追求資本利得；把債券當債券買，鎖定債息收益；並落實投資的根本「化繁為簡」，實現複利力量。
如果股息率不再那麼香？凱基台灣優選高股息 30 ETF（00915）經理人施政廷表示，2025 年投資高股息 ETF，追求總報酬目標將更加重要，因為台股未來 12 個月股息率已跌破 3%，來到歷史低點，2025 年投資人應下修對股息的期待。
施政廷指出，若仍抱持過去的存股想法，只看張數、不問股價，可能得面臨資本利得減損與配息縮水，導致資產越配越薄，反而失去投資的初衷，所以股息高低固然重要，但千萬不要忽視複利效果所創造的報酬威力，才是長期累積資產的關鍵。
債市從送分題反變成送命題？凱基美國優選收益非投資等級債券 ETF（00945B）經理人鄭翰紘表示，過去兩年的低利率環境其實不易在 2025 年複製重現，因為觀察過去 60 年的美國 10 年期公債殖利率走勢，可以發現 4~5% 的美國10年債殖利率或許才是常態。
鄭翰紘指出，與其一味追求會受利率、利差牽動有漲有跌的資本利得，持續累積的票息收入，更適合作為債券長期總報酬的主要來源，短期內公債殖利率下行空間有限的情況，債券 ETF 投資建議鎖定存續天期偏中短、中段信評的債種，並適度承擔信用風險，以換取利差優勢，兼顧債息。
展望 2025 年投資，凱基投信表示，股債 ETF 雙向配置依然是在震盪市場，台美兩地股市建議納為標配，台股以市值與高股息型為核心，並適度搭配主題型參與長期趨勢；海外核心配置以美股為主的 ETF，債券型 ETF 則以天期偏中短、信評居中的非投資等級債與投資等級債合組長期核心部位。
（首圖來源：科技新報）
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