銅箔基板（CCL）廠台燿，受惠伺服器升級需求推動，高階 CCL 市場擴張強勁，第 3 季合併營收為 56.7 億元，季增4.13%，創單季歷史新高，但中國限電政策導致股價大幅回調，顯見市場對獲利滑落的隱憂，因此美系外資保守看待台燿，維持「買入」評等，但調降目標價至 145 元。
美系外資報告指出，考量到今年下半年化學材料成本壓力影響，以及 5G 基礎設施內容升級慢於預期，將台燿今年的獲利預測調降 21%，並將毛利率預測調降 2 個百分點，並將明年、後年的獲利預期調降18%、15%。
由於中國限電政策可能導致材料供應減少，促使 2022 年材料成本上升，因為 CCL 生產材料在中國的產能超過 40%，因此預估中國停電可能會對供應鏈產生重大影響，雖然在所有大中華區 CCL 廠商中，台燿在中國的產能最低，可望成為轉擔的主要潛在受益者，但近期仍受到影響。
台燿在台灣的總產能約為 45%，若 PCB 廠商將生產基地遷往台灣，長遠來看可望會擴大台燿的客戶群，但 CCL 主要原料生產在中國，而限電政策可能導致原料供應吃緊，促使明年原料成本上升，因此美系外資保守看待台燿，維持「買入」評等，但調降目標價至 145 元。
（首圖來源：台燿）
