受惠於疫情下的宅經濟發酵，電子產品對於記憶體需求量的提升，使得記憶體廠2020年的業績表現優於預期。其中，國內 DRAM 記憶體大廠南亞科，2020 年繳出年營收新台幣 610.06 億元，較 2019 年增加 17.94% 的成績。而南亞科近期股價也受營運表現加的利多刺激，5 日股價一度佔上每股新台幣 94.5 元的波段高點。雖收盤價小跌至平盤以下，但 2 個月來漲幅超過 50%，依舊令人驚艷。
南亞科 5 日公布 2020 年 12 月營收，金額達到新台幣 50.77 億元，較 11 月增加 3.65%，較2019 年同期也增加 17.24%。累計，2020 年第 4 季營收來到 147.73 億元，較第 3 季高峰小幅下滑 3.57%，較 2019 年同期則是增加 12.6%。合計，2020 年全年營收來到 610.06 億元，較 2019 年增加 17.94%。
之前，南亞科在上一季法說會上表示，展望第 4 季因為在新台幣升值空間有限，短期因為之前中美貿易紛爭及武漢肺炎疫情影響 DRAM 市場需求的情況，第 4 季的狀況也會趨於穩定的情況下，加上第 4 季在各廠商推出新款 5G 手機而帶動 DRAM 裝載量，使得市場需求將會增加。而且，筆電與消費性電子都因為需求成長，消費者購買力持續，使得整體第 4 季將會有不錯表現。因此，以 2020 年第 4 季的營收表現僅較第 3 季高峰小幅下滑 3.57%，且較 2019 年同期則是增加 12.6% 的情況下，大致符合預期。
至於，針對 2021 年的記憶體市況及南亞科的表現，歐系外資在最新發出的投資報告中指出，就市況來分析，因為隨著智慧型手機及資料中心伺服器的市場恢復，雖然 2021 年的 DRAM 供應量將增加 17%，優於 2020 年的 14%。但是，市場需求量卻從 2020 年的成長 16%，預估成長至 21%，所以將造成產量與供應量吃緊的情況。另外，之前市場擔心中國長江存儲開始量產 DRAM，可能進一步打亂市場的問題，目前看來因為產量仍小，技術上又難以與南亞科的 20 奈米級製程相抗衡情況下，對市場造成的衝擊輕微。
而對於南亞科的未來表現，報告中也指出，因為消費者對 PC、行動裝置，以及伺服器的使用量大增，加上未來預期有更好報價的影響，另外毛利率的改善則是抵銷了在 1A/1B 製程上的投資成本，這些因素的加持下，預期南亞科在 2021 年的全年銷售金額將成長 33%。因此，在面對新的 DRAM 成長週期來臨，該外資把南亞科 2020 及 2021 年的每股 EPS 由原本的新台幣 6.5 及 9.3 元，上調至 6.8 及 9.5 元，而投資評等為 ｢優於大盤｣，股價目標價也由原本的每股 85 元，提升至每股 112 元。
(首圖來源:科技新報攝)
