總經環境充滿風險,瑞士信貸(Credit Suisse)認為,大型生技股是深具吸引力的防衛性標的,特別看好默沙東(Merck)、AbbVie 等。
Seeking Alpha報導,瑞信分析師Trung Huynh和Carson Wong報告稱,總經背景的不確定性,不大可能在未來幾個月消散,能以合理價格購得的大型生技股是值得擁有的防衛性股。
兩名分析師指出,藥廠的高利潤能承受通膨,並有長期成長引擎、高殖利率、穩健的資產負債表。不只如此,和其他防衛股相比,生技股的預估本益比仍有魅力。
他們表示,通膨削減法案引發的藥價憂慮衝過頭、2025年藥品專利過期的影響仍不明朗,兩人給予四家藥廠加碼評等,分別是默沙東、AbbVie、禮來(Eli Lilly)、輝瑞(Pfizer)。
其中默沙東和AbbVie是首選股,主因未來催化劑遭到低估、估值處於相對低檔。默沙東是瑞信的首選成長股,該公司高度仰賴肺癌藥keytruda,但是外界太擔心2028年專利過期一事。AbbVie的Humira專利藥明年到期,但是AbbVie股息殖利率傲視同業,而且不計Humira,AbbVie的5年年度複合成長率僅次於禮來。
18日默沙東上揚1.88%、收104.23美元;今年來攀升36%。AbbVie上揚1.85%、收154.98美元;今年來攀升14.46%。