通貨膨脹正在吃掉你的薪資。美國十月平均時薪月增 0.4% 符合預期，但通脹率上升 0.9% 遠高於預期，導致實際平均每小時收入實際上下降 0.5%，這場通膨對受疫情影響最劇的人而言將是再一次打擊。高盛 (Goldman Sachs) 已經預期通脹可能會持續到 2022 年下半年才會開始緩解，現在愈來愈多專家認為基於消費者對未來的預期，通膨很難降溫。
高盛經濟學家警告通貨膨脹指標將在明年的大部分時間裡都保持在相當高的水平。高盛經濟學家預計到 2021 年底核心 PCE 通脹率將升至 4.4%，2022 年底小幅降溫至 2.3%，2023 年底降至 2.1%。
美國工資在此期間也有所增長，10 月平均時薪年增 4.9%。然而，根據勞工部的數據，與通貨膨脹相比，實際時薪在同一時間段內實際上下降 1.2% 以上。專家認為，就目前而言，通脹幅度將比工資增長速度快。
現在美國消費者信心指數跌至近十年來最低水平，恰逢通脹升至 30 多年來的最高水平。消費者的反應是提高他們的通脹預期，這在歷史上一直與汽油價格密切相關。過去 12 個月，美國加油站成本上漲 49.6%。消費者預計一年內通脹率將增長 5.7%，這是自 2013 年 6 月以來最高水平。專家認為，通脹預期可能出現結構性突破，除非經濟增長出現衰退，否則可能會進入一個新的通脹體系。
美聯儲主席鮑威爾一再將 30 年來最高的通脹歸咎於供應鏈瓶頸、疫情引起的短缺和被壓抑的消費者需求，並駁斥勞動力市場極度緊張導致工資壓力是推動通脹的觀點。且幾乎所有經濟學家都與美聯儲政策制定者一樣認為，當前的通脹情況與 1970 年代和 80 年代初的惡性滯脹，即高通脹、低增長幾乎沒有相似之處。
然而，CNN 訪問經濟學家指出，其實有一些相似之處，至少在通貨膨脹週期開始時通常感覺良好，因為工資在增加，但最終當工資跟不上價格上漲時就會出現問題。經濟學家認為，美聯儲 (Fed) 將發現自己面臨越來越大的壓力，需要相應地調整政策，包括提高利率以對抗通脹。
官員們認為，數據模式證實美聯儲低估價格壓力。供應鏈問題可能將在明年顯著緩解，不需要貨幣政策回應，但美聯儲現在非常相信工資很快將受到勞動市場參與率反彈的限制，而且生產率增長更強勁也將抑制單位勞動力成本的增長。經濟學家表示，這項推論這完全合理，但不確定，因為核心 CPI 通脹進一步上升，到明年三月預計將超過 6%。
原本對通脹保持樂觀的分析師也說通脹到明年會緩和下來，因此到明年下半年就會看到實際工資回到正值，但是通脹將保持在令人不安的高位，未來充滿不確定性，即使薪資調漲，消費者也不會感覺自己賺到。
(首圖來源：Flickr/Donald West CC by 2.0)
