受到通膨激增衝擊，今年預料會成為全球債市 1999 年來報酬最差勁的一年。
英國金融時報25日報導，今年迄今，巴克萊資本全球綜合債券指數（Barclays Global Aggregate Bond Index）的報酬率為-4.8%，主要是受到兩個時期的拋售潮影響：今年初，長天期公債因「通膨再增溫」（reflation）交易策略而面臨賣壓，秋季則因各國央行暗示要升息對抗通膨而使短債受重創。
占指數超過三分之一的美債方面，受到11月通膨壓力跳升至40年新高6.8%影響，美國10年期公債殖利率從年初的0.93%一路攀升至1.49%，2年期公債殖利率也從0.12%揚升至0.65%（註：公債價格與殖利率呈現反向走勢）。
Aberdeen Standard Investments投資組合經理人James Athey說，在通膨率飆破6%的環境，債市報酬差勁應該不會令人太意外，而對債券投資者來說，明年看來也頗為棘手，倘若各國央行的升息速度快於預期，債市恐面臨進一步打擊，高風險債券目前定價並不特別吸引人。
不過，Axa Investment Managers投資組合經理人Nick Hayes表示，最近長債價格走揚，顯示投資人認為央行緊縮貨幣政策的速度若過快，可能衝擊經濟復甦或導致股市下殺。他認為，今日升息幅度愈多、未來幾年央行降息幅度也會愈大，且若股市拉回、資金將再度湧入債市。他說，過去數十年來，債市出現負報酬的隔年通常都能由虧轉盈。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Investment Zen CC BY 2.0）
