3月新台幣由貶轉升、月線收紅，但升幅落後其他主要幣別，根據台北外匯市場發展基金會統計，3月新台幣名目有效匯率指數（NEER）及實質有效匯率指數（REER）雙雙降至102.21及104.67。匯銀主管分析，美元多頭行情已近尾聲、不如去年強勢，新台幣相對偏升，後續月份NEER、REER預料將上揚，不利出口價格競爭力。
3月美國矽谷銀行（SVB）倒閉後，引發連串銀行業危機，美國聯準會（Fed）利率決策轉鴿，3月僅升息1碼，市場解讀升息已趨緩，國際美元指數應聲走低，當月下跌2.57％，主要非美貨幣紛紛反彈。根據匯銀統計，3月英鎊飆升3.11％最強，歐元大漲2.91％、瑞士法郎勁揚2.21％、新加坡幣升值1.21％、人民幣走高1.08％，新台幣升幅0.09％、相對落後，反應在新台幣NEER下降至102.21，REER也回落至104.67。
NEER是一國貨幣對應主要貿易對手國的一籃子貨幣，排除物價變動因素的加權統計，根據新台幣匯率反應函數實證結果，當物價上漲率偏高時，NEER上升有助抑制物價上漲壓力。REER是計入物價變動因素的變動指數，REER愈低代表出口價格競爭力愈高，REER升高不利出口價格競爭力，對出口占GDP（國內生產毛額）比重愈高的國家愈不利，例如台韓。
由於3月新台幣有效匯率指數，將比較基期從2010年改為2020年，因此各月數據都有微調修正，尤其NEER指數下修不少；另REER加入通膨因素考量，修正幅度較小。匯銀主管指出，最新勞動市場數據顯示，美國就業水準維持強勁，市場對於美國5月再次升息的預期升溫，熱錢再度回流美國，短線美元低檔盤整、伺機反彈，但預估美國5月後將停止升息，若後續降息預期上升，美元將走疲。
短線市場靜待美國最新通膨數據公布，影響Fed後續動向；匯銀主管強調，目前期貨根據芝商所FedWatch工具，市場投資人預估Fed再升息1碼，屆時美國終端利率將調升至5％至5.25％，後續維持高利率一段時間。
新台幣11日貶值2.3分，收在30.475元作收，為連二個交易日收挫，總成交量12.52億美元。匯銀主管直言，「（匯市）還是很輕淡、不怎麼動，上也上不去，下也下不來」，國際美元昨低點反彈，亞幣普遍走貶，日本央行尚未改變殖利率曲線控制（YCC）政策，使日圓趨貶，台幣也跟著亞幣修正。
