過去 20 年來，中國的經濟榮景創造房市蓬勃發展，地產公司更如雨後春筍般湧現，普遍以高槓桿、以債養債的方式經營，稍有資金周轉不靈問題即會面臨違約風險，如今在中國政府頻頻祭出政策壓制，對房地產企業造成不小壓力，預估未來地產業的違約案例還將繼續攀升。
中國今年以來已有 274 間房地產企業破產，9 月更將有 838.5 億人民幣的債券將到期，10~12 月平均每月到期規模則達 619 億人民幣，其中龍頭企業恒大集團因近期的財務狀況持續惡化，加上政府並未有出手相助的意願，市場擔憂其違約風險將大幅升溫而拋售債券，前景備受考驗。
第一金投信研判，受到中國政府打壓影響，短期房市震盪恐再加劇，但這次的整頓僅會淘汰財務體質不佳的劣質企業，體質強韌的優質企業則將不受影響，整體房市可望「汰弱留強」，長期發展將為健全。
第一金投信指出，房地產為中國重點產業之一，市場需求更不會有消失的一天，長期仍有不錯的成長機會，因此預判中國房市目前僅是「短空長多」的情勢，投資人不妨可把握這次的機會，待政策調控的利空逐步落底，分批逢低進場加碼，有機會在可見的未來獲得回報。
第一金中國世紀基金方面，截至 8 月底並無持有房地產類股，因此不受這波危機影響，然而由於目前市場震盪仍大，因此對房地產類股仍維持觀望態度，未來將在評價來到相對便宜的區間時，再逐步進場加碼。
第一金全球富裕國家債券基金方面，雖持有中國房地產企業的債券，但皆為財務體質良好的投資等級債券，違約風險相對較低，而且投資團隊仍看好中國房地產產業的長線發展，因此持續持有相關標的。
第一金四至六年機動到期全球富裕國家投資級債券基金方面，已陸續出清體質不佳的中國房地產企業債券，其餘體質相對較佳的標的則持續持有，對產業抱持短空長多的看法。
（首圖來源：Flickr/Mark Lehmkuhler CC By 2.0）
