債市未來可期,吸引小額投資人進場。因美國持續升息,固定債息的吸引力快速提升,債券ETF、債券基金自去年第四季起成為投資焦點。債券ETF過去多為壽險公司等機構法人持有,但近期明顯轉變,受益人數一年來從7萬多人增加至27.2萬人,代表散戶大量進場投資,整體規模也有逐漸增溫的趨勢。
若以類別來看,今年以來受益人數增幅超過10倍的ETF包括元大投資級公司債、中信高評級公司債、中信優先金融債、復華公司債A3與國泰投資級公司債等五檔,全數都是投資等級債相關。
元大投信董事長劉宗聖表示,目前國內整體ETF基金規模中有一半都是債券ETF,過去主要都是法人投資為主,但是隨聯準會持續提高基準利率,高債息投資躍上檯面,國內首檔債券ETF-元大美債20年,自去年第四季以來,規模、受益人數均翻倍成長;投資等級債信評較優、殖利率更高的元大投資級公司債ETF交易同樣火熱,讓原本以法人為主的債券ETF市場,在一般投資人間掀起熱潮。
投信法人分析,通膨減速不如預期,市場提高對本波升息終點預期至5.25%~5.50%,也讓原本就被債息吸引的投資人,大膽擁抱債券ETF。從今年投信投顧公會統計申請追加募集的基金也可發現,六檔追加募集的基金名單中債券ETF就占了四檔,資金瘋狂簇擁的程度不輸過去綠能、越股基金追加的盛況。其中元大投資級債去年12月才申請追加募集,1月初釋出籌碼,約一個月兩百億額度就用盡,均可見買氣熱絡。
投信法人分析,債券殖利率來到10年高點,進場機會千載難逢,很多人開始留意到投資等級債的投資優勢,統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠表示,近期金融機構先後出現倒閉風波,歐美政府迅速介入,聯準會也緊急向市場挹注大量流動性。
市場也一改先前預期,轉而認為聯準會將放緩鷹派升息腳步。雖然目前危機被控制,未釀成大規模風暴,但市場恐慌情緒短期內可能將持續,使債市震盪時間拉長。
若聯準會甚至提前降息,將使公債及投資級債殖利率快速下滑,有望為投資人帶來額外的資本利得。
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