受到俄烏戰爭影響，全球能源價格重啟牛市，原本在疫情期間受到投資人青睞的能源轉型基金，受到地緣政治風險、通膨影響等波及，但新舊能源的交替互為更迭，從施羅德全球投資人大調查看出來，台灣投資人有近六成偏好永續基金，並有過半偏好能源基金。施羅德投信認為，新舊能源題材，依舊會是投資人關注的焦點，預期未來全球經濟陸續回歸正常化，新能源會再度接棒演出。
根據施羅德全球投資人大調查顯示，台灣投資人最有興趣的題材，科技業及永續投資皆列第一占 59％，其次則為電動車以及能源相關占 55％，若進一步問到永續投資的主題，其中有 59％ 的台灣投資人偏好低碳，或者對社會具正面貢獻的企業。
施羅德投信行銷企劃部副總裁陳冠君分析，過去的調查明顯看到台灣投資人將報酬率視為永續投資的主要投資目的，但隨著疫後環境的變化，台灣投資人越來越能認同永續投資的核心價值，也就是藉由投資的力道，促使企業和環境、社會共好，並且相信正向企業能帶來穩健長遠的報酬。
施羅德集團主題股票暨全球能源最高主管 Mark Lacey 表示，2022 戰爭帶來的通膨及能源短缺，是舊能源能再度興起的主因，2023 至 2024 則是中國及印度帶來的大量需求，推升油價高漲，預期 2024 第二季後，市場需求開始降低，又 OPEC 增加供給，舊能源市場的成長性就會獲得壓制。
展望長期，Mark Lacey 指出，隨著產業型態轉移，目前許多石油和天然氣公司已將資本轉向低碳解決方案，而在不可逆的趨勢，傳統能源的亮眼表現，只能歸納為特殊時期的「機會財」，新能源才是長線具趨勢財的王道，呼應台灣投資人期望基金經理人避免投資高碳排企業的核心理念。
其次，投資人對過去兩年能源轉型產業遇到的逆風，心有餘悸。Mark Lacey 說明，過去能源轉型產業表現欠佳，主要來自兩個原因，ㄧ是利率過高，收緊的金融環境對相關企業形成資金壓力，二是部分次產業例如太陽能設備、氫能，以及風力發電等弱勢，拖累整體產業表現。
經過兩年多的調整後，可以看到在 2024 年的營收和評價面，陸續出現轉佳的訊號，甚至在一些次產業，例如電力設備（Electric Equipment），以及電池儲能（Batteries and Energy Storage）的評價面具吸引力，就未來投報率的預期相當的水準，建議投資人可以趁勢開始布局。
最後 Mark Lacey 認為，能源轉型產業既多又豐富，近年雖然遭遇逆風，但其次產業都包含著創新科技、典範轉移的概念在其中，潛藏很多未來新星，投資人要以長線趨勢看待，舉例來說，風力發電市場依舊備受看好。
根據統計，預期能從現在 5% 的供電市占率持續成長至 2050 的 20%，發電量也會是現在的五倍，例如來自丹麥的風力發電龍頭企業「Vetas」，是集風力發電機設計、製造、銷售、安裝及服務的完整企業，隨著全球風力發電市場擴張，Vetas 的發電量及獲利都持續增長。
整體來說，Mark Lacey 認為，能源轉型產業已來到可投資的時機，整個產業的長期投資、收益和現金流增長等觀察點，現在可以說是日趨明朗及正向發展，雖說在短期內仍有市場干擾。以及各類風險，但建議主題式的聚焦布局。
（首圖來源：施羅德）
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