華爾街有句知名諺語「五月賣股走人（selling in May and going away）」，對應科技股也有傳統淡季的「五窮、六絕、七上吊」之說，連帶台股在 5 月開始的 3 個交易日，自高點 17709 點快速拉回 1061 點，但凱基投顧仍維持台股多頭看法，只是有三大主因導致震盪劇烈。
台股 5 月之初歷經高檔震盪，尤其是 4 日盤中最大跌點高達 574 點，盤中最低點來到 16,647 點，主要反映國內本土疫情擴大、兩岸地緣政治風險、5 月賣股走人等多重利空，並引發市場停利與停損賣壓所致，凱基投顧認為，展望未來台股短期應屬長多的修正，而非空頭的來臨。
凱基投顧指出，台股將維持多頭格局不變，主因各國政府積極的財政和貨幣刺激、歐美經濟解封帶動被壓抑需求的釋放，以及數位經濟提升對各項科技商品的需求等均將支撐本波經濟復甦的力道，而這波復甦才剛要步入中期階段。
凱基投顧分析，尤其是衡量經濟週期循環的庫存指標目前僅來到中段位置，將預告接下來的半年至一年將延續補庫存效應，這也將支撐台股與美股企業獲利在未來的半年至一年均將延續上修週期不變，有助股市維持牛市格局。
儘管台股長多架構不變，凱基投顧提醒投資人需要提防從現階段至第 3 季的這段期間，股市波動將會持續加大的風險，主因有三，包括一為 5 月上旬過後財報利多行情接近尾聲，恐暫時缺乏催化劑以刺激市場上修獲利。
二為高基期因素將使台股獲利動能將自 2021 年第 2 季開始顯著減緩，恐不利評價表現；三為伴隨通膨自 2021 年第 2 季開始增溫下，市場對聯準會提早釋出 QE 縮減的預期將會逐步提高，影響市場風險偏好。
整體而言，凱基投顧強調，當前的資金寬鬆與經濟復甦環境均有利於大盤長期向上發展，多方觀盤可留意公司財報、營運展望，以及產品漲價、原物料行情等利多消息發酵的相關族群及個股。
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